10月金融数据企稳回升 金融支持实体经济持续发力

11月10日，中国人民银行发布的最新统计数据显示，10月末，广义货币(M2)余额233.62万亿元，同比增长8.7%，增速比上月末高0.4个百分点，比上年同期低1.8个百分点。10月份人民币贷款增加8262亿元，同比多增1364亿元；10月社会融资规模增加1.59万亿元，比去年同期多1970亿元，比2019年同期多7219亿元。业内人士认为，整体来看，10月信贷和社会金融增速企稳，增幅略超预期，反映出金融对实体经济的支持。

“新增信贷和社会金融同比收缩，反映国内经济动能改善；同时，10月份M2同比增速超预期，与名义GDP同比增速基本匹配，体现了货币供应合理适度，为经济扩张提供了有力支撑。”光大银行金融市场部宏观研究员周说。

10月份社会福利业绩超预期，主要受信贷和专项债券发行增加推动。10月新增信贷大幅增加，专项债券发行规模同比增加1236亿元。10月份，M2同比回升，主要原因是企业和非银行金融存款明显增加，抵消了居民和金融存款较低的增幅。

虽然贷款总额有所改善，但结构仍不理想，同比增长主要来自票据融资。数据显示，10月份，企业中长期贷款占全部新增贷款的比重由上月的41.9%降至26.5%，为2019年6月以来最低。

“与去年同期相比，企业中长期贷款增加近2000亿元，且连续第三个月增幅明显小于去年同期，反映企业融资需求仍然不足。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，这主要是受电力和限产影响，不少地方疫情加剧，导致企业生产经营活动疲软。票据融资对贷款的补充效应持续显现。去年下半年以来，票据融资持续增加而非去年同期逐月减少，国有银票3个月贴现收益率全月保持在2.1%左右的低位。

此外，居民新增信贷紧张的情况略有缓解。短期贷款和中长期贷款同比增加，反映了消费支出的恢复，这与10月份疫情得到控制、节日销售表现强劲是一致的。同时，居民中长期贷款同比增加，扭转了前两个月同比收缩的趋势，反映房地产市场需求复苏。

唐建伟预测，未来信贷和社会融资形势可能会好转。10月份，新订单、手头订单和新出口订单指数仍低于阈值，表明需求趋势放缓。但近期央行强调保持流动性合理充裕，将引导商业银行适度增加信贷供给。预计企业和居民新的信用状况可能会逐步改善。此外，央行近期宣布推出碳减排支持工具，将利用增量资金加大对清洁能源等重点领域投资建设的支持力度。