锥形靴落地后会去哪里？收获基金:股权投资可期

上周，被美联储吹了很久的锥形靴终于着陆了。从美股市场表现来看，靴子落地后，偏“鸽”的态度让市场普遍反应较好，美股三大股指再创新高。至于Taper落地对a股的影响，机构的普遍共识影响有限。中信证券此前指出，Taper计划对a股的影响将相对有限：除了美联储已经提前充分沟通外，a股在新兴市场具有防疫和周期错位的优势，而其他很多新兴经济体已经提前加息。

嘉实基金首席科学家、人工智能投资总监张自力也认为，美联储宣布的时机和力度与市场预期基本一致，也缓解了市场的“缩量恐慌”。美联储强调，现在不是加息的时候，这释放了一个更重要的信号。由于疫情的影响，美国生产力的重建会比较缓慢，未来美联储在加息方面会有很大的空间进行缓慢调整，这将为股权投资带来更好的环境。目前a股整体估值不高。随着全球经济逐步复苏，企业利润逐步提升，将会有更好的投资机会。

回顾2020年疫情以来海外主要经济体央行释放的洪水，加上全球能源危机和供应链短缺，这为通胀埋下了伏笔。目前，全球价格正在上涨。从抗通胀和资产配置的角度来看，权益类资产将是最重要的龙头资产。各国经济复苏进程的差异也会带来全球配置机会，其中美股和a股是相对首选的方向。

张自力进一步指出，在股权投资时代，我国优质资产相对有限，这也是资产拥挤的本质原因。从资产稀缺性到集聚性到投机性再到崩盘，再到寻找新的结构性机会，这种糟糕的持有体验往往导致基金赚钱，人民不赚钱的现象。因此，张自力更倾向于提供多元化投资，尤其是权益产品多元化的产品，为投资者分散风险，做好全球资产配置。

正在发行的harvest Global Value Opportunity QDII(人民币股013328，美元现汇股013329)是一款真正的全球化投资产品，不仅局限于港股、中交等离岸业务，还远航远海，离岸与离岸相结合，为投资者提供了全新的全球资本配置方案。其投资范围涵盖多个国家的债券、股票、基金、衍生品等资产。

作为一名学术基金经理，张自力是诺贝尔奖获得者普利高津的关门弟子和理论物理学博士。他在统计物理、宏观经济、金融等多个领域打下了坚实的基础。1995年入行不久就将基础量化应用于投资实践，至今已有25年工作经验，其中投资经验17年。喜欢把握发展规律，其投资逻辑和方法论更侧重于长远和未来。张自力将收获全球价值机会定义为“面向未来的产品”，其特点是将ESG理念嵌入为核心战略。“通过Harvest ESG投资框架在学术和资产定价方面的有效性，我们可以选择优秀且盈利的公司。做好事不是拖后腿，而是强化版。”

负责嘉实美洲的张自力也积极践行ESG投资理念。根据MSCI统计和评级数据显示，Harvest在美国的持仓增长中，超过20%的目标公司获得了MSCI ESG评级中最高的AAA评级和第二高的AA评级。据Wind统计，截至2021年11月4日，嘉实美自成立以来人民币实现增长，回报率为239.30%，创下成立以来新高。