拉尼娜搅动预期农产品投资或能“暖冬”

厄尔尼诺和拉尼娜的到来往往会掀起商品市场的浪潮，这种情况经常发生在农产品和金属领域。近日有专家表示，2021年将是双拉尼娜年，即拉尼娜现象将连续两年出现。对于大宗商品市场来说，拉尼娜的强度仍有待观察，预计影响是短暂的。由于农业种植技术发展迅速，产能扩张条件充裕，对国内农产品市场的影响可能有限。

　　拉尼娜动态备受关注

今年7月以来，赤道中、东太平洋海温持续下降。国家气候中心最新全球海洋监测预报简报显示，赤道中、东太平洋海温将于10月进入拉尼娜状态，预计冬季将形成一次弱至中等强度的拉尼娜事件。国家气象局(NWS)下属的气候预测中心(CPC)的模型也显示，从今年12月到明年2月，拉尼娜事件发生的概率为87%。鉴于2020 -2021年秋冬季的拉尼娜事件，2021年将成为双拉尼娜年。

“根据历史经验，拉尼娜主要造成东南亚降水增多，对棕榈油产量影响较大。第四季度主要是棕榈油收获期。降水过多会影响采摘、运输和出油，不利于马掌产量的恢复。拉尼娜现象一般会给北半球甘蔗主要生产国印度和泰国带来充沛的降水和产量，但同时也容易造成巴西中南部高温干燥天气，对甘蔗和食糖的产量造成损害。”国源期货农产品首席分析师蒋振飞告诉《中国证券报》。

自1950年以来，历史上发生过5次双拉尼娜。南华期货大宗商品分析师卞树洋向《中国证券报》解释称，受寒潮和降雪影响，我国北方地区将影响物流业。南方地区的种植业，如大豆、小麦、玉米、甘蔗等农产品，将受到比往年少的降水影响。

　　需观察强弱程度

一般来说，当拉尼娜发生时，中国的气温较低。分析人士建议，要注意区分“偏寒”和“极寒”的概念。

“偏冷是一个相对的概念，意思是今年冬天的平均气温比往年低，重点在平均。极寒是指极端寒冷的天气环境，趋于高峰。”光大期货分析师侯学领对记者表示，拉尼娜现象的发生会导致平均气温下降，极寒天气发生的概率增加，但不一定意味着极寒天气一定会发生。

卞树洋分析了未来是否会出现极寒天气，未来有必要跟踪大气环流的趋势。

从历史上看，从1950年到现在，年初和年末发生了5次拉尼娜事件，分别是1950年、1955年、1971年、1999年和2011年。“历史上的拉尼娜大多是全年拉尼娜，但和今年类似，年初的拉尼娜、年中的中性和年末的拉尼娜只发生在2011年。”侯学领说。

　　对国内农产品影响有限

大豆种植是受拉尼娜天气影响的重要领域。根据拉尼娜和南美大豆减产的近期情况，1995 -2021年期间，在拉尼娜发生的年份，巴西大豆产量下降了3倍(1995年、1998年和2010年)，而阿根廷大豆产量下降了4倍(1995年、2010年、2011年和2017年)。

“总的来说，拉尼娜对巴西大豆的影响相对有限，尤其是在种植期较晚的阿根廷。”蒋振飞表示，拉尼娜对阿根廷大豆减产没有明确的指导作用。虽然收益率会受到大概率的影响，但影响程度很难界定。

卞树洋分析，寒冷的冬季将主要影响建筑业和农业。农业可能会受到影响，相关经济作物的下一个种植季节将会推迟，导致减产的预期。此外，加热需求驱动下游纺织品和服装消费

“11月上半月，北方冷空气较往年提前到达。极端天气可能会推迟玉米、花生、蔬菜和水果等农产品的产量。预计短期农产品价格将相对坚挺。虽然近期受天气因素影响，玉米、大豆等季节性作物短期受阻，但不影响自身产量，只是供给落后。”蒋振飞说。

蒋振飞认为，总的来说，冷空气对不同农产品的生长、种植和产量有不同的影响，但这种影响是短暂的。目前农业种植技术突飞猛进，产能扩张条件充裕，无需担心长期供不应求。