如果数量超过一千 如何选择“固定收益”基金？

今年以来，市场波动相当大。在这种环境下，“固定收益”基金备受青睐。据统计，截至三季度末，“固收”基金数量已突破1000只，市场规模近1.8万亿元，较去年大幅增长。购买“固定收益”基金是应对市场波动的最佳选择吗？面对1000多个同类产品，投资者该如何选择？

今年以来，“固定收益”基金平均收益率接近10%，高于主动权益类基金。其中，9只产品(份额单独计算)收益率超过30%。从规模增长来看，数据显示，截至三季度末，“固收”基金数量已过千大关，市场规模近1.8万亿元。

“固定收益”基金有什么特点？海通证券投资顾问颜玲玲表示，首先，“固定收益”基金的资产主要投资于债券等品种。仅从收益和业绩排名来看，“固定收益”基金并不占优势，但与短期理财和货币基金相比，回报率普遍较高。其次，“固收”资金回笼一般控制在5%以内，波动较小。底层资产中可用于获取弹性收益的资产占比相对较小，甚至投资股票的底层仓位也多为稳定的优质股票。最后，“固定收益”基金兼顾股市和债市，起到投资多元化的作用，会给投资者带来更好的投资体验。

东莞证券最新研究报告分析显示，长期以来，近10年来，“固定收益”基金在两个自然年度(2012年和2014年)的收益一直优于偏股混合型基金和纯债型基金，三个自然年度(2018年、2016年和2011年)的平均收益均为负值。总的来说，如果股市跌幅较大，比如2018年、2016年、2011年，“固定收益”基金的收益没有优势，这类产品在波动较大的市场中表现相对较好。

对于适合购买“固定收益”基金的投资者，颜玲玲总结：一是讨厌高风险、整体风险承受能力低的投资者。虽然“固定收益”基金的风险相对较低，但也不是完全没有亏损；二是投资期限偏向中长期，不太关注短期表现的投资者。受其属性影响，“固定收益”基金在短期业绩排名中不占优势；三是注重资产均衡配置的投资者，激进投资后“固定收益”基金可以作为资产均衡配置的选择；第四，目前主要投资货币基金或银行存款，但觉得整体收益太低的投资者，都在选择其他相对稳定的另类基金。

虽然整体业绩相对稳定，但“固定收益”基金内部业绩分化较为明显。业内人士认为，回撤控制比收益排名更重要，因此在选择产品时要更加关注基金的回撤控制能力。虽然大部分投资者期望更高的收益，但基金经理不能盲目放大管理中的“”部分，因为在增加收益的同时，往往也会增加投资组合的风险。