三季度上市银行长期资金布局新动向:社保基金增持南京银行养老金组合 留下“独苗”

近日，随着上市银行三季报业绩披露，国家社保基金和基本养老保险基金两大长期基金布局的新趋势也浮出水面。

记者梳理上市银行公布的前十大流通股股东名单发现，今年三季度，社保基金和养老金组合出现在常熟银行、平安银行、南京银行和无锡银行的前十大流通股股东名单中，上述四家银行曾是这两个组合的长期投资标的。

虽然上市银行的选择变化不大，但两种投资组合的投资方式存在差异。三季度，上市银行社保基金组合持股数量稳步增长，常熟银行尤为明显。养老金组合偏保守，不仅退出厦门银行前十大流通股股东，还减持常熟银行。

养老金组合退出厦门银行 前十大流通股股东

今年以来，随着IPO进程的加快，a股上市银行数量增至41家。但拥有社保基金和养老金组合的银行数量并未发生明显变化，仍仅出现在其长期持有的四家上市银行前十大流通股股东名单中。

截至三季度末，社保基金组合和养老金组合已出现在多达600家上市公司的前十大流通股股东名单中。可以看出，上市银行两大组合的布局非常少。

“社保基金和养老金组合作为长期基金，在股票资产的布局上通常会选择不同的行业进行多元化投资。此外，银行业估值长期处于低位，现在处于过去十年的历史底部。社保基金和养老金投资组合不过度集中银行业是正常的。”上海众合英泰财务顾问有限公司首席研究员吕长顺告诉记者。

上市银行三季报数据显示，常熟银行最受社保基金组合青睐。截至三季度末，出现在银行前十大流通股股东名单中的社保基金组合有两个，分别是全国社保基金413组合(持股6061.76万股)和全国社保基金110组合(持股5090.72万股)。该行不仅是社保基金组合持股数量最多的银行，也是唯一同时持有两个社保基金组合的上市银行。

此外，平安银行作为社保基金唯一的存量银行，截至三季度末持有该行5800万股，占流通股比例为0.30%，为该行第九大流通股股东。此外，社保基金101、社保基金413分别持有南京银行7305.55万股、无锡银行2188.55万股。

今年二季度，养老金组合新出现在厦门银行前十大流通股股东名单中，从而将长期的“独家青睐”转变为常熟银行。然而，仅仅一个季度后，随着基本养老保险基金1302从厦门银行的退出，常熟银行再次被养老金组合持有。截至三季度末，基本养老保险基金1001持有常熟银行3000万股。

根据相关规定，基本养老保险基金投资股票、股票型基金和股票型养老产品的比例不得超过其净资产值的30%。显然，与社保基金组合相比，养老金组合的投资管理更为审慎和审慎。

从三季度两大投资组合持股数量的变化来看，社保基金较为活跃，在此期间两家银行增持。其中，全国社保基金413、全国社保基金110三季度买入常熟银行1000多万股，数量分别为1638万股、1039.68万股。此外，全国社保基金101集团在20日小幅增持南京银行1万股

养老金组合不仅退出厦门银行前十大流通股股东，三季度还减持了常熟银行400万股。

对于三季度社保基金和养老基金操作方式的差异，吕长顺认为，不同的基金经理风格不同，可以在一定程度上对冲和规避风格一致的风险。

银行“择优录取” 城商行更受青睐

虽然社保基金和养老金组合中的上市银行数量较少，但作为长期基金组合，参与银行资质优秀，盈利能力优秀，可谓“择优录取”。

今年三季度，两大投资组合持有的四家银行业绩均在上市银行中上游，前三季度归属于四大银行之母的净利润同比增长超过19%。其中，平安银行归母净利润同比增长30.08%。

“社保基金和养老金组合的资金来源性质决定了其重视资金安全、不能亏钱的投资风格。因此，在选择投资标的时，必须考虑投资标的收益的确定性。”吕长顺表示，估值相对较低、利润回升的上市银行基本符合两个组合设定的条件。此外，与国有银行或股份制银行相比，城市商业银行具有更好的业绩弹性，对两大组合更具吸引力。

易观国际高级分析师苏对记者表示，今年三季度上市银行表现良好，利润明显回升。随着上市银行未来利润的稳步增长、资产分类水平的逐步提高和估值的走低，社保基金和养老金组合也将长期把上市银行作为其重要的投资标的。