北交所第一批标的增长情况如何？券商公募看起来是这样的

近期，一系列与北京证券交易所(以下简称“北交所”)相关的重大制度规则相继实施。同时，证监会也明确了相关规章制度的生效日期为11月15日。在业内人士看来，北交所正式开业在即。值得一提的是，随着至少68家入选企业移至北交所成为首批上市公司，相关标的的投资前景也备受市场关注。有券商指出，北交所成立后，增量市场有望打开，申请上市的企业数量有望大幅上升。部分公募也承认，由于北交所上市公司大多来自“专精新锐”和工业与信息技术领域，北交所上市的开启将提振市场对成长股的偏好。

　即将“开门迎客”

北交所的脚步越来越近。10月30日晚，证监会发布《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法(试行)》(以下简称《发行注册办法》)等北交所主要机构规则。

据了解，上述法规和规范性文件还包括《上市公司证券发行登记管理办法》、《监督管理办法》和《持续监管办法》。具体来说，《发行注册办法》对发行注册的一般要求、发行条件、信息披露要求等内容做了详细要求。此外，证监会已明确指出，上述条例和规范性文件将于2021年11月15日起施行。在很多业内人士看来，北交所的开业在即。

金鹰基金今日在接受采访时提到，对于公募基金，北交所开放后，基金公募投资范围进一步拓宽，补充a股投资。同时，金融机构也获得更多参与实体经济和新兴产业发展的机会，尤其是帮助中小企业发展。从对市场的影响来看，现有a股市场可能存在一定的资金分流。但北交所实施严格的投资者适当性管理制度，预计对直接分流影响有限。

四川金融证券研究所所长陈力今天也对北京商报记者表示，对于市场而言，北交所的成立意味着上市公司的投资平台更加活跃。此外，对“专业化、创新型”企业和创新型中小企业感兴趣的投资者也可以在其中找到更好的投资机会。

服务于“专精特新”企业

正如陈力所说，北交所坚持服务创新型中小企业的市场导向，在制度设计和架构上包容性明显，精准服务“专精创新”企业，为市场提供了更丰富、更清晰的资本路径支持。

在北交所即将开门迎客之际，其首批上市公司也成为公众关注的焦点。前述《发行注册办法》指出，将采取转移选择层的整体制度安排，突出北交所服务创新型中小企业的市场定位。此外，对于发行人的条件，也明确要求发行人应为在全国股份转让系统连续上市满12个月的创新型上市公司。

据全国股份转让系统官网统计，截至11月2日收盘，精选级企业68家，总股本110.22亿股，成交额8.02亿元。同时数据显示，广迈科技已安排于11月3日上市；此外，已有13家企业完成认购，正在等待上市或近期启动认购。业内人士指出，上述企业可能有望在11月15日前上市精选层。

商业资深人士王建辉进一步表示，北交所选择精选的一级公司作为首批标的，可以说是向现有市场体系的平稳过渡，也是更加便捷高效的选择。虽然企业在北交所上市仍有诸多限制，但预计未来只要符合规定，部分公司可直接登陆北交所。

深宏源证券承销保荐公司副总经理王照平表示，“事实上，精选层成立后，新上市企业数量并没有明显增加。但北交所成立后，预计增量市场将开启，申请上市的企业数量也有望大幅增加。”。他还提到，北交所的成立将改变很多企业的上市步伐。比如那些在细分领域有技术含量和一定竞争力，但不属于科创板硬技术属性，未能实现创业板盈利的企业，有望重点关注北交所。

　券商、公募积极备战

新企业上市也会带来新的投资机会。北京商报今天获悉，部分券商正在积极筹备北交所的开市。作为目前国内机构投资者的主力军，证券公司和基金公司如何看待北交所的投资前景？

TF Securities副总裁朱俊峰表示，北京证券交易所的成立体现了国家对服务“专业化、创新型”企业的重视。券商作为资本服务的重要桥梁，要紧跟时代和趋势的步伐，持续为北交所输送符合上市要求的优质企业。

沈宏远证券也认为，北交所的成立具有重大战略意义。一是解决了成熟企业在新三板最终上市的问题，不需要额外的转让机制。现有入选企业可直接成为上市公司；二是吸引更多中小企业先上市、成熟、最后上市；三是有了公开透明的Pre-IPO (pre-IPO)企业池，创新型中小企业的投资业务也将迎来春天。

除证券公司外，一些公募基金公司也在积极准备旨在成立北交所的投资和研究。博塞拉基金表示，公司长期以来非常重视对制约中国发展的“卡脖子”行业的研究，瞄准“专业化、新颖化”的一面。

向一直以来都有系统的研究框架。并按照全产业方向划分为5个投研小组，其中大部分都投入在硬科技和新兴产业方向，同时打通一级和二级市场，特别是对于新三板精选层的核心标的一直纳入研究覆盖范围内。

那么，对于投资者而言，北交所的产品有何特色，在投资的过程中又需要注意哪些风险因素？“建议以配置投资为主，可以在自己的投资‘篮子’里适当增加一些北交所的品种。但将这类产品作为一种风险投资，相对来说，用边走边看的形式来进行选择比较安全。另外，这个市场还需要一定时间的培育和成长，投资者在这种环境下，选择上还是不要过于激进。”王剑辉建议道。