交易所债券市场加速开放今年已发行13只熊猫债券

“证监会正积极推动境外机构投资者参与交易所债券市场体系，制定交易所熊猫债券管理办法，进一步便利境外机构在境内发行熊猫债券。”10月25日，证监会副主席方星海在2021年上交所国际投资者大会上透露了证监会加快发展交易所债券市场的最新动向。

Wind信息显示，截至10月26日，年内发行熊猫债54只，总发行规模836.66亿元。其中，在交易所债券市场发行熊猫债券13只，总发行规模153亿元。去年同期，交易所债券市场发行熊猫债券4只，发行规模合计41亿元。

“发行熊猫债券已成为众多境外机构和企业筹集人民币投资中国的重要融资渠道。”巨投顾投资顾问总监对记者表示，近年来，随着熊猫债制度规则的逐步完善，发行人类型日益丰富，市场规模不断扩大。对于境外机构投资者而言，其参与境内交易所债券市场有助于提高我国债券市场的吸引力，对进一步推动人民币国际化具有重要意义。

近年来，我国交易所债券市场稳步发挥作用，成为企业发债、融资的重要场所，服务实体经济的能力逐步增强。根据证监会近日披露的数据，过去5年，交易所债券市场累计发行约34万亿元，其中非金融类公司债券13.3万亿元，占公司债券总额的72%；融资净额8.8万亿元，占同期社会融资规模增量的5%。

中国国际经济交流中心经济研究部副主任刘向东对记者表示，推进我国债券市场互联互通和对外开放，将为投资者利用好两个市场、配置好境内外资源提供更加便利的渠道和条件，实现境内外资本有序流动和优化配置，从而增强我国债券市场的吸引力和影响力。

去年以来，监管部门出台了一系列措施，推动交易所债券市场开放，拓宽境外机构投资者进入交易所债券市场的渠道。

“对于国内交易所债券市场来说，‘对外开放’将吸引更多的外资参与，有助于市场做大做强，提升中国债券市场的国际影响力。”刘向东说。

为方便境外机构投资者配置人民币债券资产，中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局去年在《境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜的公告(征求意见稿)》公开征求意见稿中提出，通过直接入市渠道和债券准入渠道进入银行间债券市场的境外机构，可直接或通过互联互通机制投资交易所债券市场，无需重复申请。

关于未来如何进一步推动境外机构投资者参与，刘向东建议进一步降低发行熊猫债券的门槛，包括适当降低发行债券的实收资本要求或净资本要求，支持境外投资者参与境内债券市场利率互换、远期等衍生品市场，引入标准普尔、惠誉等境外评级机构。