跨境财富管理启航低风险基金成为重点产品

全新跨境投资业务模式————粤港澳大湾区跨境财富管理通首批业务于10月19日正式落地。公募基金已成为“跨境财富管理”的重要投资品种之一，不少公开发售的低风险产品已逐步推出“跨境财富管理”。

受访基金公司和公募基金人表示，“跨境财富管理沟通”不仅方便港澳投资者参与国内资本市场，也有利于内地公募基金公司服务更多投资者。尽管跨境业务仍面临“硬联通”和“软联通”的挑战，但不少基金公司已开始产品布局，积极探索港澳销售渠道合作模式，尽快开拓港澳市场。

公募跨境业务影响力有望提升

首批“跨境财富管理通”业务在粤港澳大湾区正式落地，这是继QFII、QDII、基金互认、陆港通、债券通之后的又一跨境机制，将进一步提升公募跨境业务影响力。

平安基金认为，从行业和市场的角度来看，大湾区是中国对外开放程度最高、经济活力最强的地区之一。内地9个城市的GDP复合年增长率和富裕家庭总数占比均居全国前列。根据德勤的计算，大湾区(包括港澳)的年储蓄总额和可投资资产总额均居世界前列，是世界上最富裕的大都市地区之一。区域内居民财富积累较厚，高净值客户对金融资产全球化、多元化配置需求强烈。零售客户的资产管理行业有很大的挖掘空间，这对基金行业来说是一个新的发展机遇。

据了解，“跨境财富管理沟通”分为“北行沟通”和“南行沟通”两部分。其中，“北行通”是指港澳投资者在粤港澳大湾区内地代销银行开立个人投资账户，通过闭环资金渠道汇出资金，购买Mainland China代销银行销售的投资产品；“南向通”是指粤港澳大湾区内地投资者通过闭环资金渠道开立个人投资账户、汇入资金的港澳销售银行销售的投资产品。

谈及首批跨境财富管理服务对内地公募行业的影响，恒生前海基金介绍，北相通纳入的投资产品包括两大类，其中一类是mainland China公募基金管理人和代销银行评估的R1至R3风险的公募证券投资基金。在跨境金融沟通机制下，mainland China基金公司管理的符合跨境金融沟通标准的公募基金，可以出售给符合条件的境内港澳居民。“这是一个全新的渠道，会让基金公司的销售范围更广，客户群体更多元化。也可以增加mainland China公开发行基金公司在中国港澳市场的影响力，提升国际化水平。”

瑞银SDIC首席国际业务官刘艳梅表示，对于在内地公募的基金公司，“跨境财富管理沟通”为其提供了更广阔的产品推广渠道，让港澳投资者更容易进一步了解内地基金公司和内地资本市场，通过参与国内资本市场投资，分享内地经济的高质量发展红利。同时，也有利于内地公募基金公司了解海外客户的投资需求，提供更多符合海外客户需求的基金产品。

对此，平安基金表示，中低风险产品的定位主要考虑客户的接受范围和程度。按照“先试后用”的原则，未来是否增加权益产品，取决于上架产品的实际操作和市场反馈。

恒生前海基金显示，从R1到R3的风险等级基金公募数量已超过4900只，管理规模超过1.6万亿元；风格稳健的纯债产品和攻守兼备的“固收”产品都有可能逐步推出跨境财富管理传播。

部分受访公募人士表示，内地中低风险理财产品受到港澳居民追捧，这将使北翔通在跨境理财初期更加活跃。

博塞拉国际表示，内地中低风险理财产品更具性价比，港澳居民最追捧的内地投资产品主要包括一般存款和利率相对较高的资产管理产品，核心在于境内外利差。在中低风险领域，国内资产管理产品尤其是理财产品可以弥补港澳同类产品的不足。相反，港澳资产管理产品的核心优势在于投资范围更广、杠杆和各种衍生金融工具的使用率更高，需要通过跨境财富管理沟通进一步拓展。

博世拉国际也认为，港澳的人口结构比内地9个城市老龄化程度更高，这也是提升北环线活跃度的重要因素。中老年人的金融需求是港澳金融市场的重要组成部分。他们的需求更倾向于退休储蓄，投资风格自然保守，与李彩通前期的产品更为兼容；但内地九市仍处于人口净流入阶段，风险偏好较高。

中低风险公基金成重点产品

基金普遍看好跨境财富管理业务前景，拟结合自身优势发挥实力。

刘艳梅表示，“未来，我们将持续提升公司跨境资产管理服务能力，不仅为内地客户提供投资海外市场的产品，还将提供更多符合海外投资者需求的基金产品，不断提升公司国际化水平。”

平安基金也愿意布局这项业务。据介绍，平安基金已与境外股东、部分境内代销银行、港澳合作银行进行了初步沟通，梳理出符合要求的优势产品线和产品类型。计划优先筛选固定收益的优秀资金，积极探索港澳销售渠道合作模式，希望以成熟的渠道资源开拓港澳市场。将来条件成熟的时候，将针对港澳渠道特点，境外市场环境及客户偏好开发设计新产品，布局新的业务条线。

恒生前海基金表示，随着中国内地居民个人财富的增长和积累，分散投资及多元化国际化资产配置的需求日益增长。中国内地市场更加开放，正在逐步增加和拓宽海外投资渠道。作为大湾区独有的政策，“跨境理财通”机制的落实，将为大湾区居民更有效地管理财富提供更多元、更丰富的选择，同时也为参与该项业务的商业银行等金融机构，尤其为在大湾区境内外都有战略布局的金融企业创造业务机遇。

2020年下半年，恒生前海基金便开始着手准备参与跨境理财通业务。公司在开展跨境业务上具备多方面优势，未来将利用这些优势进一步发力跨境相关业务。