基金投资试点机构成立两周年产生了引人注目的成绩单

2019年10月24日，证监会机构部发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。103010的发布，开启了基金销售从以销量为导向的“卖方时代”向关注客户利益的“买方时代”的转型。现在，基金投资试点正在庆祝成立两周年。

近两年共有59家机构获得试点基金投资资格备案函。截至今年7月中旬，试点业务服务资产总额超过500亿元，服务投资者约250万人。试点效果最初很明显。“资金赚钱，投资人不赚钱”等行业痛点得到有效解决，专业买家的中介作用得到发挥。

两年投顾试点成绩显著

复投率数据超40%

在基金投资试点两周年之际，各试点机构都拿出了基金投资业务的好“成绩单”。

华夏财富表示，目前公司基金投资业务管理规模超过30亿元，覆盖用户超过21万；在使用服务超过3个月的客户中，所有追加投资客户的数量(即再投资率)占近50%。

丰收财富透露，截至三季度末，公司管理投资规模近25亿元，服务客户6万家。自有平台服务直接客户再投资率接近60%。2020年客户累计回报5885万元，客户正向回报比例达到90%。

南方基金表示，截至2021年9月末，投资业务留存资金的83%以上和再投资金额的60%以上。

E基金副总裁陈彤透露，截至2021年9月底，E基金已在10个平台上线，客户再投资率约为44.5%，托管投顾服务盈利客户占比近82%。“通过这些数据，我们可以看到客户对基金投资服务的认可，也说明基金投资服务在引导客户长期投资、提升客户投资体验方面取得了显著成效。"

财富基金投资业务负责人兼执行总经理林表示，财富A基金投资业务进入会展业一年多，累计服务客户超过4万人，回购率近50%。

相比基金、经纪机构，客户数量较多的第三方平台，或者与三方合作的平台，更为抢眼。

先锋投资CEO张宇透露，公司于2020年4月在支付宝APP上推出基金投资服务“帮你投资”。截至2021年上半年，“帮你投票”用户累计达到200万。

据米英基金统计，截至10月22日，米英基金已上线投资服务一年，投资资产达120亿，签约客户19万，用户再投资率达87.11%。

米英基金副总裁兼负责人林表示，经过两年的试点，行业对基金购买者的投资有了更深的理解，基金投资的客户变得更加理性，基金配置的方向也发生了变化。超过60%的投资资产被配置为权益资产。

第一批试点机构取得丰硕成果的同时，第二批试点机构也在积极推进。

东方证券副总裁徐海宁表示，东方证券已获得基金投资业务试点资格申请批复，成为第二批获准开业试点券商中的第一家公司，将于11月初正式启动基金投资业务。

天府、博世拉、招商局、万家等基金公司也向记者表示，已在合规、制度、流程、人员、制度等方面启动业务准备，部分公司已完成监管部门现场检查并获批参展。

试点为行业积累重要成果

“顾”的能力仍需加强

基金投资业务前两年成效显著。多家机构人士认为，试点机构在组织架构、运营模式、投资策略等方面积累了重要经验。徐海宁表示，首批基金投资业务试点机构为同行提供了有效参考：一是结合客户场景需求进行组合策略设计，方便客户了解业务、实施操作；二是注重“顾”的服务，形成投资前、投资中、投资后的一体化服务流程，提升客户的持有体验和持有收益；三是积极拓展与外部机构的合作，让更多客户了解和接受基金投资业务。

陈彤还表示，第一批试点机构总结了监管部门领导下的炼化业务做法，为行业提供了许多参考成果。如《通知》、基金投资顾问业务代码、正在讨论的业绩和资产展示指引、服务协议、风险揭示文件内容格式指引等。都是试点机构实践经验的总结。

万家基金认为，首批试点机构有很多值得借鉴的地方：比如，积极探索和细化客户的投资风险偏好，更好地满足销售适宜性要求；进行了大量投资和品牌推广，以增强市场和客户意识；通过场景化、问答式的方式，简化和优化投顾组合的分类和前端展示，让客户在认清自己投资时间、风险和收益偏好的同时，选择投顾服务，树立合理配置、理性投资、长期投资的理念。

然而，许多组织和人士提到，在客户画像和客户数据分析方面需要做更详细、更有针对性的工作。

徐海宁提到，后续还有一些内容需要进一步完善：一是需要细化客户画像，帮助客户实现个性化的“投资”和“关怀”。其次，需要突破金融科技属性，打造基金投顾业务前中后台一体化运营。第三，客户投资者教育有待进一步加强。最后，投资服务流程的流程管理有待加强。

林还表示，第一批试点机构已经做了很多积极的尝试。在组织层面，有设立独立投资子公司的合资公司和基金公司；在模式层面，除了自主创业，投入产出也是非常积极的模式创新；

在策略层面，基于量化的智能投顾和更加强调IP的人工投顾，各有千秋。但是，与做大资产规模相比，买方投顾内部的业务冲突、与客户关系的重新定义、组织心智的重建，这些都需要花比较长的时间去解决和持续改善。