向外资QFII开放三类金融衍生品交易 标志着其将积极“入市”

中国资本市场对外开放迈出新步伐。根据中国证监会信息，合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下统称合格境外投资者)可参与金融衍生品交易品种，新增开放商品期货、商品期权和股指期权3个新品种，将于2021年11月1日起生效。

瑞银中国全球金融市场部负责人、QFII业务负责人方东明在接受采访时表示，此次政策放开不仅是象征性的，而且放开的种类和力度都比较大，将吸引更多海外投资者积极参与投资中国市场。

外资参与中国期市热情度高

近年来，中国加大对外开放力度，持续推进相关制度改革。特别是2019年取消了对QFII和r QFII投资额度的限制，2020年降低了QFII和RQFII的进入门槛，投资范围进一步扩大，极大地方便了海外投资者投资国内金融市场。

为落实在岸市场制度改革，进一步扩大今年国内证券期货市场开放，10月15日，证监会公布了合格境外投资者可参与的金融衍生品种类，新增了开放式商品期货、商品期权和股指期权三类。参与股指期权交易的目的仅限于套期保值交易，自2021年11月1日起生效。

方东明表示，外国投资者一直关注商品期货的投资。在国内所有商品交易所交易的60多个品种将全面放开，这将给海外投资者更多的投资、配置和交易机会。

“目前商品期权大概有20个品种。指数期权是目前CICC的一种指数期权，与以往的指数期货相同，是交易目的的套期保值标准。商品期权、指数期权等品种丰富了投资者的投资策略，在风险管理和套期保值方面发挥了巨大作用。”方东明说道。

中国银行研究院高级研究员王攸欣对记者表示，扩大合格境外投资者投资范围和领域，是中国证券期货市场进一步开放的重要举措，有利于吸引更多跨境资金进入中国证券期货市场，对大宗商品和股指进行资产配置和价格风险管理。此外，这一举措对于推动人民币国际化也具有重要意义，将扩大人民币在证券投资中的使用，提升境外投资者持有人民币的积极性。人民币资产对冲功能的完善也将促进跨国企业在华实体投资的增加，提高人民币在跨境投融资中的结算比例。

　外资加速布局A股

根据证监会公布的合格境外机构投资者名单，今年以来，截至9月底，新增合格境外机构投资者95家，去年全年获批71家。截至目前，合格境外机构投资者总数已达647家。

业内人士表示，中国资本市场对外资的吸引力日益增强。随着中国金融开放的推进，外资进入中国已成为长期趋势。

值得注意的是，外资在a股市场的布局也在加速。具体来看，今年二季度，a股市场QFII持仓数量和市值持续增加。直冲iFinD数据显示，截至二季度末，QFII重仓81.8万股，较一季度末的75.91万股增长7%；持仓市值合计2509亿元，较一季度末的2170亿元增长16%。

此外，随着QFII和RQFII投资额度限制的逐步取消，外资股占比也在稳步提升。“最近QFII对多家a股上市公司进行了调研，显示a股对海外资本的吸引力越来越大，研究是为了选择更好的投资标的。”广东证券研究院首席市场分析师李星对记者表示，未来a股的机构化趋势将更加明显，这不仅会带来更多的增量资金，还会带来国际化投资理念的落地，有助于a股市场变得更加成熟。

对于金融衍生品投资进一步放开，方东明表示，期待国债期货放开，海外投资者对进入中国债券市场有很大需求。此外，我们也期待海外投资者如何参与融资融券和再融资的相关政策尽快落实。