近60只公募银行间存单指数基金备受青睐

公募基金迎来了发展的新突破。近期，多只公募申请了同业存单指数基金，尚未上市，属于新指数基金。业内人士表示，创新产品的出现将有助于丰富行业内短期、低波动产品的供给。该产品主要针对资管新规后的净值化转型，为投资者提供低波动、高流动性的低风险理财工具。

布局低风险理财工具。

2017年8月31日，中国证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》号文，限制货币资金投资同业存单的比例和信用评级。一方面，银行间存款指数基金的引入可以提高该类资产在基金公募中的配置比例；另一方面，它可以作为现金管理产品的有效补充，在货币基金规模下降的背景下，为投资者提供另一种投资选择。因此，对基金公开发行具有一定的布局意义。

据证监会官网披露，截至10月17日，国庆前后已有华夏、南方、鹏华、郭芙、招商、E基金、广发、银华等5批近60家基金公司申请同业存款指数基金。在申报主体中，既有头部基金公司，也有中小基金公司。

从近期陆续报道的基金名称可以看出，目前报道的存单基金大多跟踪沪深AAA同业存单指数，样本凭证由主体评级为AAA、发行期限为1年及以下、上市时间为7天及以上的银行间市场上市同业存单构成。截至2021年10月12日，该指数共有样本券9705张，到期收益率为2.53%，期限为0.43年。该指数按市值加权，以反映信用评级为AAA的银行间存款证的整体表现。

市场价值法估价。

据光大保诚基金统计，2015年以来，沪深银行间存款指数年化收益率达到4.01%，具有较高的投资性价比；在估值方法上，货币市场基金主要采用摊余成本法，银行间存款指数基金采用市值法。

博塞拉基金进一步表示，货币基金和银行间存单指数基金虽然都以存单资产为主要投资标的，但主要区别如下：一是估值方法不同。货币基金采用成本法估值，而存单基金采用市价法估值，因此存在净值波动。第二，资产期限不同。货币基金组合的期限少于180天甚至更短，存款证基金的期限少于一年。因此，同业存单指数基金的静态到期收益率高于货币基金。三是风险准备金被占用。货币基金采用成本法估值，基金公司需要计提风险准备来应对流动性风险，而存单基金则没有这个问题。

据一位基金评估人士分析，从收益情况来看，目前沪深银行同业存单AAA指数略高于货币基金，长期来看有望承接货币基金的部分资产。“此外，指数基金的成本低于货基，扣除费用后有可能收获优于货基的收益。”

发展潜力大。

不难看出，货币基金可能迎来强劲的竞争对手，行业格局将面临新一轮的变化。

光大保诚基金表示，银行间存款指数基金的推出丰富了基金公募的品种，为投资者提供了货币基金和短期债务基金之外的另一种选择；同时，在货币基金规模的压力下，实现了一定程度的分流。从中长期来看，还可以促进存单市场的发展。