央行对公开市场的净回报为900亿 该组织预测MLF在10月或同等续集

据央行消息，为保持银行体系流动性合理充裕，2021年10月13日，中国人民银行以利率竞价方式开展了100亿元人民币的逆回购操作。13日，1000亿逆回购到期，当日实现净回笼900亿。

来源：Wind

Wind数据显示，10月11日至10月17日，本周共有5100亿元逆回购到期，10月15日，5000亿MLF被归还。

据国泰君安分析，四季度流动性缺口较大，每个月都在万亿级别。一方面，MLF到期金额巨大，10-12月分别为5000亿元、10000亿元、9500亿元，合计2.45万亿元；另一方面，四季度地方债发行加速，截至9月30日，发行进度为71.4%，去年同期为91.0%。四季度地方债发行加速，流动性吸收效应较强。

国泰君安预测，11月、12月RRR减持概率增加，主要有可能通过置换MLF来减持RRR。10月连续5000亿作品的可能性很大，11月和12月MLF会大量到期。以RRR减持替代MLF的好处在于：一是减轻了银行占用大量MLF质押资产的压力；其次，房地产的地方信用风险可能会传导到银行，这就需要银行进一步补充资金；再次，MLF操作的交易对手主要是国有大银行和股份制银行，需要经过同业存单到中小银行再到中小企业，链条太长，导致RRR减持。