风电板块景气度明显提升 产业链公司业绩大幅提升

第三季度报告的披露期已经开始，不少上市风电公司已经宣布业绩预喜。证券时报e公司记者注意到，杨明智能(601615)前三季度净利润同比增长98.33%~119.77%。公司表示，得益于在手订单的增加，海上项目交付的规模和比例增加；中材科技(002080)前三季度净利润提前增长50%~100%，原因是公司加快新产品生产，增加海上刀片占比，刀片行业盈利能力保持相对稳定。

今年以来，国内风电机组投标价格持续下降，但龙头企业业绩不减反增。机构认为，这主要是因为在规模化趋势下，风电机组单位功率的减重为零部件采购成本带来节约，供应链的国产化持续推动成本降低。

就风电企业而言，陆上风电已逐渐退出补贴序列，而今年是新建海上风电项目享受中央补贴的最后一年，海上风电无疑将经历“抢装潮”。业内认为，海上风电产业链即将进入公平价格发展阶段。目前需要产业链承担降本压力，早日实现海上风电的公平价格甚至低价。

风电产业链业绩大增

杨明智能预计今年前三季度净利润为18.5亿元至20.5亿元，同比增长98.33%至119.77%；扣非净利润从18.2亿元至20.2亿元，同比增长108.40%至131.30%。与上半年相比，杨明智能第三季度净利润同比增长。

杨明智能表示，业绩增长一方面是由于今年前三季度风电行业整体保持一定增长态势，公司在手订单增加，公司海上项目交付规模和比例增加，导致公司营业收入有一定增长。

另一方面，今年前三季度，杨明智能持有电站权益的并网装机较去年同期有所增加，使得公司的发电收入有一定程度的增加。此外，由于杨明智能前三季度出售风电场项目，投资收益较去年同期有一定程度增长。

杨智能主营业务包括风力发电机组制造、风电运营及风力发电机组运维等。其产品系列包括单功率覆盖1.5~6的陆上风力发电机。单电源覆盖5.5~11MW的XMW和海上风电机组。公司在全国各地经营风电场，已形成完整成熟的业务形态。

同样，中材科技预计今年前三季度净利润为22.9亿元至30.5亿元，同比增长50%至100%。其中，第三季度净利润为7.42亿元至9.28亿元，同比增长20%至50%。

中材股份主营业务多元化，上述业绩增长不仅得益于玻璃纤维行业盈利能力的提升和锂电薄膜行业产能的加速释放，也凸显了风电叶片行业的态势。公司表示，由于风电竞价价格持续下降，传统叶片产品价格承压，公司加快新产品生产，增加海上叶片占比，叶片行业盈利能力保持相对稳定。

据不完全统计，今年上半年全国公开市场风电招标量达到32.92GW，接近去年全年总量。风电产业链的繁荣普遍可见，风电行业的上市公司也受到追捧。报告

去年，《风能北京宣言》提出，在“十四五”规划中，要设定与碳中和国家战略相适应的风电发展空间：确保年装机5000万千瓦以上。2025年后，我国风电年装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。

2020年，我国风电并网装机容量将达到7167万千瓦，创历史新高。进入“十四五”，今年1-8月，我国风电并网装机容量增加1463万千瓦，同比增加459万千瓦。业内预计，今年风电并网装机容量有望达到4000-5000万千瓦。

证券时报记者注意到，有机构对大唐集团、中国能源总公司等8家风电开发商的招标情况进行了统计。三季度中标的78个风电项目中，有30个项目明确了单机招标规模。除分散式风电项目外，7-9月风电机组单机规模招标要求保持在3.0MW及以上，风电机组平均中标价格分别为2450元/kW、2480元/kW、2502元/kW。

2021年7月至9月，风电机组(不含塔架)平均投标价为2566元/kw；风力发电机组(含塔筒)中标价格为3166元/千瓦。虽然近三个月风电机组均价略有回升，但业内人士仍认为，近期多个风电项目连续降价，可能意味着价格战将再次打响。

风电机组价格较低，但从上述企业业绩预测来看，头部企业盈利能力并未受到较大影响。太平洋证券指出，风电的强大生命力在陆上抢装后得到了证明。在原材料成本上涨、竞价价格下行的背景下，上半年风电龙头业绩普遍提升，毛利率稳步上升。大型化趋势下，风电机组单位功率的减重为零部件采购成本带来节约，供应链国产化持续推动成本降低。

今年以来，陆上风电机组逐步进入平价阶段，不再享受中央财政补贴。同时，今年是我国海上风电中央补贴的最后一年，所以今年是我的一年。

此外，中广核汕尾甲子一50万千瓦海上风电项目20号风机基础10月1日开始沉桩作业，这是中国首个实现海上主体工程开工的平价海上风电项目，拉开了广东省乃至全国平价海上风电项目建设的序幕。

业内预计，海上风电在中国已进入平价前的最后发展阶段，在政策扶持下海上风电的产业链加速成熟，即将进入平价大发展阶段，但目前更需要产业链共同承担降本压力，以早日实现海上风电的平价甚至低价。