“提高质量”一周年；上市公司高质量发展迈上新台阶

10月9日恰逢《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》出版一周年。一年来，监管部门推动完善各项制度安排，积极化解上市公司风险，上市公司高质量发展成果初步显现。

据沪深交易所统计，截至2021年9月30日，沪深交易所共有上市公司4506家，排名全球第三，总市值约86.7万亿元，全球市值排名第二。

“过去一年，监管部门着力提升上市公司信用质量，持续优化IPO入口，切实巩固退市制度。‘零容忍’打击了违法违规行为，促进了优胜劣汰，有效提升了资本市场‘三公’水平，优化了市场环境，稳步推动了上市公司质量的提升。”谈及过去一年提高上市公司质量措施的效果，南开大学金融研究院院长田在接受《意见》记者采访时表示，在新的发展阶段，上市公司高质量发展将迈上新台阶。

专项行动推动

上市公司治理水平全面提升

103010围绕六个方面系统部署了17项提高上市公司质量的重要举措。据记者了解，《意见》颁布后，证监会主席易会满主持召开动员大会，细化分解了84项重点任务，明确了时间表和路线图，形成了抓落实全部门统一棋局的格局。证监会制定了推进上市公司结构优化、完善公司治理、化解风险、强化监管、打击乱象的具体措施。

提高公司治理水平是提高上市公司质量的重要内容。为完成《证券日报》任务要求，2020年12月11日，证监会正式启动上市公司治理两年专项行动(以下简称专项行动)，通过自查、现场检查和整改提升三个阶段，推动上市公司治理水平全面提升。目前，第一阶段自检已完成。

“上市公司治理是资本市场高质量发展的关键。只有治理到位，上市公司才能规范发展，才有长期基础，从而回报投资者，促进资本市场的可持续增长和高质量发展。”田对说道。

四川金融证券首席经济学家、研究所所长陈力在接受《意见》记者采访时表示，上市公司公司治理专项行动体现了当前监管部门对上市公司违法违规行为的“零容忍”，通过严格限制上市公司，惩治扰乱市场秩序、侵害中小投资者利益的违法违规行为，有助于净化投资环境。对于投资者来说，专项行动保护投资者的基本权益，防止其利益受到非法侵害。对于上市公司来说，此次专项行动是一种“冲击”，使其更加专注于主业，减少了非法套利的发生。

自自查工作启动以来，监管部门全程参与、反复监督，实现了近年来国内首次上市公司治理情况全面调查，为专项行动第二阶段现场检查任务提供了参考，为下一步修订《意见》、制定《证券日报》、完善公司治理监管规则提供了依据。此外，自查工作进一步强化了公司治理的内生动力。上市公司以专项行动为契机，进一步强化规范经营的内生动力，回报投资者的力度也在加大。据统计，今年前7个月，上市公司现金分红1.3万亿元，已超过安

以《公司法》实施为契机，证监会将进一步完善上市公司规范运作和做强做优的制度安排，推动上市公司整体质量实现大跨越。一年来，监管部门推动完善信息披露、公司治理、并购重组、股权激励、员工持股和退市等方面的工作，加快构建更加成熟、定型的上市公司监管体系。

在提高上市公司信息披露质量方面，3月19日，证监会发布修订版《上市公司监督管理条例》，增加“简明、清晰、易懂”原则，提高信息披露有效性。完善自愿披露制度，遏制部分上市公司滥用自愿披露信息。6月28日，证监会发布了修订后的上市公司年度报告和半年度报告格式指引，增加了公司董事对定期报告审核程序和出具异议声明的规范性要求，要求创业板和科创板公司在年度报告中披露反映其行业竞争力的针对性信息。

2020年12月31日，沪深交易所正式发布股票上市规则等退市规则。历史上最严格的退市规则应运而生，退市制度改革取得实质性进展。2021年前7个月，有96家公司因新规受到退市风险警示，24家公司退市。“应该完全退市”的理念得到充分认可，常态化退市机制正在加速推进。

随着注册制改革的推进，科创板和创业板并购也纷纷实施注册制。6月22日，沪深交易所修订M&A规则和科创板、创业板重组规则，明确成立M&A和重组委员会，完善审计机制，统一审计准则，加强质量管理。完善并购登记程序，细化工作流程，提高登记制度实施的制度化、规范化。截至今年9月23日，沪深交易所共受理8家创业板和科创板公司并购申请。

此外，对于主板合并重组，监管部门不断提高行政许可审查效率。继续用好“小快”“分离制”。

”审核机制，对符合条件的并购重组交易，受理后不再反馈问询，直接提交并购重组委审议，提高审核效率。据统计，今年前8个月，2单并购重组项目通过“小额快速”审核通道完成审核，累计交易金额11.26亿元，募集配套资金4.14亿元，平均审核用时仅34天，远低于法定的90天标准。

“近一年来，注册制常态化下上市公司发行效率提升，上市公司质量依旧得到保障。退市新规下，不仅退市数量上增长，类型上也更加多元化。”陈雳还表示，近一年来，提高上市公司信息披露质量也取得了实质性成效。

各方合力

打造市场良好生态

资本市场是一个生态体系，提高上市公司质量需要不断增强法治供给，需要货币、财税、产业等政策协同发力，也需要地方政府的群策群力。为了进一步凝聚各方合力，2020年11月26日，证监会组织召开上市公司规范运作专题工作小组工作会议，国家发改委、工信部、公安部等11家规范运作小组成员单位，中央网信办等7家特邀单位参会。

近一年里，证监会党委成员和沪深证券交易所理事长分片区召开6场地方政府参加的提高上市公司质量经验交流会，覆盖国内31个省区市和5个计划单列市，推动多地出台贯彻落实《意见》的配套文件。据统计，截至今年7月份，国内已有30个省区市和计划单列市出台了提高上市公司质量的相关配套文件，18个部委确立了100余项具体措施，形成了支持上市公司高质量发展的强大合力。

另外，证监会牵头成立打击资本市场违法活动协调工作小组。9月份，中宣部、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部和财政部等协调小组成员单位参加协调小组第一次会议。

“一个高质量的资本市场，需要给企业更好的融资发展环境平台和导向，因此，相关的政策制定要尽可能让企业能够持续融资，不断发展壮大。而且，监管部门要形成一定的合力，对违法违规的行为进行严格查处，护航市场‘三公’原则，形成上市公司高质量发展的良好生态。”陈雳表示。