华信股份加速转型 扣除90%涨幅 乐飞音频拟清仓套现19亿纾困

时隔一年多，华信股份(600621。SH)被乐飞音频(600651)降级。SH)。

日前，华信股份披露，乐飞音频拟通过公开征集受让方的方式转让所持有的上市公司股份6367.45万股，占上市公司总股本的6%。以公告日收盘价计算，乐飞音频拟出售部分的市值约为9.77亿元。

长江商报记者注意到，这不是乐飞音频第一次出售华信股份。2017年6月，华信完成资产重组，乐飞音频将其持有的华信证券24%的股份换成华信股份12.63%的股份，成为华信股份第三大股东。2020年2月，乐飞音频以9.81亿元出售其持有的上市公司6.63%股份。

粗略计算，两笔交易完成后，乐飞音频将获得19.58亿元的交易对价，不再持有上市公司股份。

自2017年重组转型以来，华信一直以华信证券为核心发展证券业务，成为a股市场上一家以金融科技为特色的经纪公司。

随着资本市场改革的不断深入，今年上半年，华信实现营业收入9.48亿元，同比增长15.65%，扣除经常性损益后的净利润为1.57亿元，同比增长90.96%。

飞乐音响拟清仓退出第三大股东

音乐音频在华信投资了四年。2017年6月，华信完成资产重组，公司将房地产开发业务的资产和负债作为套期资产，置换为控股股东亿电集团持有的华信证券66%股权的等值部分，并向亿电集团发行股份购买套期资产与套期资产的交易价格差额，向乐飞音响和上海贝灵分别发行股份购买华信证券24%和2%的股权。

本次交易中，乐飞音频以其24%的股权收购华信证券1.34亿股，交易对价约12.85亿元。资产重组和定向增发完成后，乐飞音频持有华信股份12.63%，成为公司第三大股东，持股比例仅次于亿电集团和华信地产。

然而，由于经营业绩持续低迷，作为“老八股”之一的乐飞音频去年开始转让其在华信的股份。2020年2月，乐飞音频披露，公司将通过非公开协议转让方式向亿电集团转让华信股份7033.76万股，占华信已发行总股本的6.63%。

值得一提的是，亿电集团不仅是华信的控股股东，也是乐飞音频的实际控制人。内部股权转让后，乐飞音频获得交易对价9.81亿元，其在华信股份的持股比例降至6%。

因为这笔交易，2020年，乐飞音频虽然实现营业收入44.33亿元，同比下降22.58%，但净利润为4.31亿元，同比增长125.68%。扣除非经常性损益后，其净利润仍亏损-4.13亿元，同比减少75.01%。

一年多后，乐飞音频计划再次出售资产。华信股份上周披露，乐飞音频拟通过公开征集受让方的方式转让所持有的上市公司股份6367.45万股，占上市公司总股本的6%。目前，乐飞音频所持上市公司股份已全部质押，质押率为100%。

本次公开征集转让价格不得低于本次公开征集转让公告日(2021年9月24日)前30个交易日日加权平均价格与公司最近一个会计年度经审计的每股净资产值的算术平均值中的较高者。

截至9月24日收盘，华信a股股价为15.35元/股，使得乐飞音频拟转让部分市值超过9.77亿元。但前两个月，华信股份在15元至18元之间波动，本次股份转让实际成交价格可能高于公司现价。

之后作为华信证券的母公司，2017年重组后，华信股份形成了以证券业务为主，融资租赁业务为辅，部分持有物业管理业务等业务的经营格局。

数据显示，2017年至2020年，华信股份实现营业收入分别为36.46亿元、11.83亿元、12.81亿元和17.92亿元，同比变动分别为49.49%、-67.54%、8.24%和39.86%。净利润分别为7.77亿元、2184.63万元、6423.76万元和7.08亿元，同比变动95.43%、-97.19%、194.04%和1002.6%。

长江商报记者发现，2017年，刚刚完成重组的华信股份，业绩仍主要来自房地产交易。而且，2017年和2018年，随着证券市场的波动，证券经纪、资产管理、投资银行和华信证券新三板的收入均呈下降趋势。剔除房地产业务后，华信股份2018年业绩大幅下滑。

但重组转型以来，华信确定了“变道超车”的发展战略，希望通过金融科技引领业务发展，大力发展金融科技，自主研发了特色显著的金融科技产品线，从而快速恢复了主营业务的盈利能力。

2020年3月，华信股份出售合资公司摩根士丹利华信证券2%股权，获得税后净收入4.76亿元，剩余49%转入长期股权投资权益法核算。

在投资和主营业务的带动下，2020年华信净利润将增长10倍以上。2020年，在扣除非经常性损益之后，华鑫股份依旧录得2.11亿元的净利润，同比增长186.38%。

今年上半年，华鑫股份实现营业收入9.48亿元，同比增长15.65%，净利润1.79亿元，同比虽然减少68.25%，但其扣非后净利润1.57亿元，同比增长90.96%。

截至今年6月末，华鑫证券代理买卖证券业务净收入行业排名第44位，同比上升7位；股基交易量排名第34位，同比上升5位，全面超越行业中位数。报告期末，华鑫证券资产管理总规模为325.17亿，相较2020年末增加了47.31%，其中主动管理规模相较2020年末翻一番。

值得一提的是，为了进一步优化产业布局，日前华鑫股份通过旗下华鑫证券完成出售摩根士丹利华鑫证券 (现名“摩根士丹利证券”)39%的股权以及摩根士丹利华鑫基金36%的股权。