农村商业银行固定收益指令密集打包出售不良资产

经过8月份整整一个月的窗口期，该行定向发行对账单在本月密集披露。推出固定收益计划的银行无一例外都是农村商业银行，部分银行将同时认购不良资产的“强制选择权”纳入固定收益计划，以缓解资产质量下降的压力。

证监会官网信息显示，截至周一和9月，已有5家银行披露定向增发说明书，定向增发总额最高约23.98亿股。

所有下达上调指令的银行都是农村商业银行，但它们的体量和经营效益却大相径庭。不仅有广州农商银行这样的巨头，还有很多地方中小农商银行。

广州农商银行本次拟向不超过35家合格境内机构投资者发行不超过13.4亿股股票，定向发行募集资金全部用于扣除相关发行费用后补充其核心一级资本。

截至去年底，广州农村商业银行经审计归属于母公司股东的每股净资产为6.08元。按此计算，该行最高募集资金将超过80亿元。

作为h股上市银行，广州农商银行也将以非公开方式发行不超过3.05亿股h股。

江苏宜兴农村商业银行拟以每股3.52元的价格募集不超过5.14亿股，募集资金总额不超过18.1亿元；山东龙口农村商业银行、安徽枞阳农村商业银行发行不超过2亿股。安徽望江农村商业银行定向发行规模最小，仅不超过1.44亿股。

“所有下达指令的银行都是农村商业银行，这表明此类银行面临更大的资本补充压力。”中证证券首席宏观债券分析师金毅在接受记者《证券日报》采访时表示，上述定增募集资金全部用于补充农村商业银行核心一级资本。在提高资本充足率的同时，通过引入优质战略投资者，进一步优化股权结构。

根据中国银行业监督管理委员会披露的信息，截至今年二季度末，农村商业银行的平均不良贷款率高达3.58%，而其他银行的不良贷款率均在2%以下，可见农村商业银行的资产质量压力较大。

近年来，一些银行将同时认购不良资产的要求纳入固定收益计划，以补充资本实力，降低不良贷款率，提高资产质量。

固定收益的5家银行中，山东龙口农商银行、广州农商银行、江苏宜兴农商银行截至6月末的不良贷款率均低于农商银行平均水平。但是安徽省的两家农村商业银行——望江农村商业银行和枞阳农村商业银行的资产质量并不好。截至6月末，这两家银行的不良贷款率分别高达6.08%和8.91%，远超5%的监管红线。

为降低不良贷款率，三家银行推出打包套餐，认购固定收益计划中的“股份不良资产”。

山东龙口农村商业银行要求定向发行人在认购股份的同时，支付0.35元/股购买公司不良资产，不良贷款处置上限为7000万元；安徽枞阳农村商业银行定向发行认购人须承诺每认购一股额外出资0.75元购买公司不良资产，预计可置换不良贷款1.5亿元。安徽望江农商银行要求目标发行人承诺每认购1股股份投入0.30元购买公司不良资产，预计可置换不良贷款4320万元。