三大稀土巨头联手“放大”行业格局会改变吗？

三大稀土巨头联手“放大招” 行业格局要变天？

9月23日晚，五矿稀土(000831。SZ)宣布，从中国五矿获悉，中国铝业、中国五矿和赣州市人民政府正在筹划相关稀土资产的战略重组。相关计划尚未最终确定，需经相关主管部门批准。

受此影响，截至9月24日，五矿稀土收于49.62元/股，上涨10%，成交额67.16亿元。中国稀土行业协会数据显示，9月24日，稀土价格指数为252.1点，较去年5月6日的129.5点几乎翻了一番。

或形成南北两大稀土集团

随着五矿稀土纸业的公告，稀土行业即将迎来大变革。

数据显示，早期我国稀土行业非法开采猖獗，导致环境污染严重，产量与利润不匹配。2019年，工业和信息化部牵头，形成了南北“51”六大稀土格局，分别代表6家拥有稀土矿产开采和冶炼权的企业。每年政府统一分配稀土矿产的供应指标，使得供应刚性。

《中国证券研究报告》显示，中国是世界稀土资源大国，不仅储量丰富，而且具有矿物和稀土元素齐全、稀土品位高、矿点分布合理等优势。我国稀土资源总量的98%分布在内蒙古、江西、广东、四川、山东等地区，具有北轻南重的分布特点。

目前，我国稀土总量控制指标分为轻、重稀土资源进行管控，形成了以包钢集团、中国五矿集团、中铝、广东稀土、赣州稀土、厦门钨业等6家企业为主的产业发展格局。其中只有北方稀土是轻稀土，其他都是重稀土。

据了解，2014年初，工信部会同相关部门在北京召开大型稀土企业集团组建工作专题会议，表示将重点支持上述6家企业率先进一步推进并购重组，组建大型稀土企业集团。

对于重组消息，百川信息稀土高级分析师杜帅兵对21世纪经济报道记者表示，“合并后，北方稀土仍为独立公司。中国铝业、中国五矿和泸州稀土都归国有资产监督管理委员会(SASAC)所有。它们相对更好合并，合并在一起成为一个新的中央企业。”

对于厦门钨业和广东稀土行业未来的发展，杜帅兵认为这两家上市公司股东较多，虽然也是国企，但股份比较混乱，未来可能会合并。“未来将是两大稀土集团，即北方稀土集团和南方稀土集团。”

稀土价格有望告别暴涨暴跌

这位分析师表示：“一旦两大集团合并，至少供应过剩不会大幅增加。

华安证券研究报告显示，近十年稀土行业走出了四波行情，但波动幅度大、持续时间短，最长的一波行情不到一年，市场基本由供给驱动。

根据上述研究报告，我国稀土资源丰富，但在早期，稀土开采是盲目的。众多稀土加工企业的无序竞争，使得稀土出口价格极低，稀土只能以“土”的价格出售，中国珍贵的稀土资源被大量消耗。

根据Jost Sullivan的数据，2020年全球稀土永磁产量将达到21.74万吨，而中国将达到19.62万吨，占比90.25%。2025年全球稀土永磁产量预计达到31.02万吨，我国稀土永磁产量预计达到28.42万吨。

上述分析人士认为，过去几年，中国一直存在稀土产能过剩和供应过剩的问题。近年来，随着新能源汽车、消费电子等领域需求的大幅增加，供需相对平衡支撑了目前的稀土价格。很难重现过去上下波动的市场。

据悉，自2020年5月以来，稀土再次走出新市场。与前一个不同，这个市场已经持续了一年多。而且，目前稀土行业的主导力量发生了根本性的变化，扭转了过去供给主导的局面，新能源需求大幅增加成为主要逻辑。

调查数据显示，2011年以来，我国稀土企业注册数量呈波动上升趋势。2020年，注册人数激增，共注册5850人，同比增长127%。2021年上半年新增4320家，同比增长102%。