交易所对上市公司ESG函的讨论 专家建议关注三个方面

近日，有消息称，沪深交易所正在制定ESG(环境、社会责任与公司治理)信息披露指引。9月23日，记者向接近监管部门的人士求证，被告知：“我们之前确实讨论过这个问题，但不清楚最新进展。”

事实上，做好二氧化碳峰值排放和碳中和工作已被列入“十四五”开局之年的重点任务。在此背景下，推动经济社会发展全面绿色转型，更好地服务生态优先、绿色低碳高质量发展，普及和深化ESG投资理念，也成为资本市场改革发展的重要课题。

　　上市公司ESG信息披露

　　意愿增强

今年年初，证监会修订了上市公司信息披露相关规则，增加了环境和社会责任章节，强化基于ESG的披露要求。目前，越来越多的上市公司主动发布年报披露环境和社会责任信息。

上交所党委副书记、总经理蔡建春此前表示，2020年，上交所600多家公司发布社会责任报告，披露比例约为33%。深交所党委副书记、总经理沙岩此前介绍，深交所不断完善上市公司ESG信息披露相关要求。经过多年的规范引导，2020年年报显示，已有超过450家深圳公司发布了社会责任报告或ESG报告。

中央财经大学绿色金融国际研究院副院长、长三角绿色价值投资研究院院长石对记者表示，近年来，中国资本市场逐渐重视ESG投资理念，不仅监管部门频繁提出与环境和社会相关的投资要求或信息披露要求，也有越来越多的机构投资者将ESG理念纳入整体投资策略。但对于整个a股市场来说，ESG的发展还处于起步阶段，需要进一步强化“自上而下”的驱动力，明确ESG在中国资本市场的发展路径。

石进一步解释称，从ESG信息披露来看，我国ESG信息披露仍处于鼓励阶段，尚未形成完整的ESG信息披露指引。根据沪深交易所公布的数据，上市公司ESG信息披露整体占比仍有提升空间，披露质量可能存在口径不一致、内容不完善等问题，需要监管部门进一步引导和规范。因此，未来a股市场有必要进一步加强ESG信息披露的规范性和约束性，引导上市公司以更高质量披露信息。

“从ESG投资产品来看，资产管理机构对ESG投资的参与度逐渐提升，ESG投资产品不断丰富。除了保险行业的ESG基金产品、ESG指数产品和ESG相关资产管理产品外，各市场主体还在ESG评级体系、ESG数据库建设等方面进行了初步探索。”据石介绍，根据中央财经大学国际绿色金融研究院统计，截至2020年底，我国已发布73个ESG相关指数，其中2020年新增10个指数以ESG为主题。在产品方面，根据中国资产管理协会《基金管理人绿色投资自评估报告(2020)》的结果，在绿色投资产品的运营方面，在37个有效评估样本中，有25个样本公共机构声称已经或正在发行以绿色投资为目标的产品，共计54个产品。未来应进一步鼓励金融机构在产品创新方面进行相关探索。同时，在二氧化碳排放峰值的长期目标下

　　打造具有中国特色的

　　ESG标准体系

9月6日，证监会上市部主任李明表示，证监会研究完善ESG信息披露制度取得初步成效。

石认为，优化ESG发展生态，需要加强中国本土ESG能力建设，逐步构建具有中国特色的ESG标准体系，以更好地适应中国资本市场持续高质量发展。

石建议从三个方面入手：一是加快出台ESG信息披露指引，加强对上市公司ESG信息披露的约束；二是积极构建本土化的ESG方法论和评价体系，进一步精准衡量上市公司ESG业绩，推动本土化ESG第三方评价体系培育和数据库建设，通过专业可信的机构收集整合上市公司ESG信息，为投资者提供决策依据，为ESG相关产品创新和ESG学术研究提供可靠的数据支撑。三是加强各科研机构环境社会风险度量、环境压力测试、环境效益评估的方法论，通过能力建设帮助投资者将ESG纳入投资考量。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长潘鹤林认为，中国应积极参与全球ESG标准的制定，这也是未来ESG投资在中国大规模发展的前提，ESG标准将更加符合中国国情和价值观。此外，交易所层面应积极配合全球ESG投资标准的制定，增强ESG披露的可比性和适用性，提升ESG投资的便利性。