退出渠道更加畅通 机构加大对“专新”企业的投入

私募股权基金作为直接融资的重要力量，在支持科技创新方面发挥着越来越重要的基础性和战略性作用。截至2021年8月底，私募股权和风险投资基金管理的产品总规模近13万亿元，为资本市场培育了一大批优质企业，为实体经济输送了源源不断的弹药。随着北京证券交易所的成立，股权投资市场的退出将更加顺畅。

助力中小企业发展

北交所的成立，是中国资本市场发展的战略安排，是多层次资本市场体系的重要落地安排。郑谷资本战略投资部负责人张书剑表示，非常看好北交所的成立和未来发展对中国资本市场发展的重大战略意义，这对中国投资管理行业的发展大有裨益。深化新三板改革，设立北京证券交易所，是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要，是实施国家创新驱动发展战略的必然要求，是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。根据北京证券交易所的战略定位，北京证券交易所将围绕“专业化、创新型”中小企业发展需求，夯实市场服务功能，完善政策支持体系，形成科技、创新、资本的集聚效应，逐步发展成为服务创新型中小企业的主阵地。优秀的企业可以通过资本市场继续发展，有助于加快我国高质量发展和经济结构调整的步伐。

盛京网联联合创始人、副总裁兼资本研究院院长杨青表示，真正融资困难的中小企业往往没有太多渠道。整体而言，北交所的上市标准遵循新三板精选层的标准，无论是市值还是净利润，很多中小企业都“触手可及”。

退出通道更加顺畅

北交所的成立也是股权投资机构的一大利好，将受益于资本市场改革带来的政策红利。

张书剑表示，首先，最直接的优势是北交所市场为股权投资机构特别是中小企业投资机构提供了新的退出渠道，这进一步为资本投资“专业化、创新化”的中小企业提供了更大的信心和动力。为了追求投资的确定性，北交所的成立从市场机制上为股权投资机构提供了更大的确定性。其次，通过市场机制，为股权投资机构提供更多新的优质标的。优质中小企业将在市场机制下不断涌现，投资机构将获得更多的投资机会。另外，随着北交所的不断发展，会涌现出越来越多的优质企业。这些企业对战略融资、并购等交易有自己的诉求，这将为投资机构参与带来丰富的机会。

杨青表示，随着北交所的成立，天使投资和VC基金有了另一条退出路径。退出渠道的增加，将激活资本市场，进一步促进对新经济“早投小投”。此外，随着更多以公募基金为代表的机构投资者入市，北交所的交易活动将较原新三板有明显改善。

积极拥抱科技创新

私募股权基金作为直接融资的重要力量，在支持科技创新方面发挥着越来越重要的基础性和战略性作用。数据显示，在近年来首次公开发行股票的中资企业中，私募股权和风险投资机构的渗透率接近70%，而在人工智能、信息技术和信息技术、医疗卫生创新等领域，渗透率较高。

杨青表示，近年来，围绕投资退出制度的重大改革力度加大，消除了股权投资退出的主要障碍。股权机构要抓住历史机遇，加大对新经济的投入，分享新经济优质企业的增长红利。凝聚创新资本，推动科技创新企业与资本市场深度对接，将为创新型科技企业发展壮大发挥基础性战略作用，为高质量发展提供新动力。中国股权投资行业的使命也将更具有划时代的意义。