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香港与内地债券市场互联互通、向南合作将于9月24日启动

2021-09-16 17:25:00 来源:人民日报

中国人民银行和香港金融管理局15日联合发行《公告》。决定中国外汇交易中心(全国银行间同业拆借中心)、中国政府证券登记结算有限责任公司、银行间市场清算所有限公司、合格境内机构投资者托管银行、跨境银行间支付清算有限公司(统称“内地基础服务机构”)、香港交易及结算所有限公司、香港金融管理局债务工具中央结算系统、香港托管银行(统称“香港基础服务机构”)等。

据《公告》,“南向链接”将于2021年9月24日上线。作为中央政府支持香港发展、促进内地与香港合作的又一重要举措,“南下通”有利于内地机构投资者拥有更多投资渠道,稳步推进中国金融市场双向开放,支持香港提升竞争优势,巩固国际金融中心地位,保持长期繁荣稳定。

  推动债券市场双向开放,助力香港融入国家发展大局

所谓“南向联系”,是指内地机构投资者通过内地与香港基础服务机构的联系,投资香港债券市场的制度安排。《公告》表示,“南翔通”遵守内地和香港债券市场相关法律法规,遵守香港债券市场现行政策框架,不改变内地机构投资者“走出去”投资香港和全球债券市场的政策安排。

此前,2017年7月,根据中央部署,中国人民银行会同香港金融管理局,与各方共同努力,推出“北行通”。不过,考虑到种种因素,“南行线”并没有与“北行线”同时通车。过去4年,中国人民银行一直关注香港债券市场的发展,与香港金融管理局保持密切沟通,积极研究“南下通道”的可行方案。

数据显示,“北行通”开通前,境外投资者持有中国债券约8500亿元。截至目前,这一规模已达3.8万亿元,年均增速超过40%。其中,北翔通境外投资者持有债务约1.1万亿元,近四年累计成交额12.3万亿元。全球百强资产管理机构中,已有78家参与。实践证明,“北湘通”运行平稳高效,交易日益活跃,社会各界反响良好,已成为境外机构进入市场的重要渠道。特别是“北翔通”不仅注重采用多级托管等国际通行做法,有效便利境外机构“一点准入”,还充分考虑中国国情,通过穿透式信息采集等一系列安排,有效支持监管和风险防范。

中国人民银行相关负责人表示,按照中央决策部署适时开放“南向通道”,有利于完善中国债券市场双向开放的制度安排,进一步扩大国内投资者在国际金融市场配置资产的空间;另一方面,有利于巩固香港连接内地和世界市场的桥头堡和枢纽地位,有利于香港融入国家发展大局,有利于保持香港长期繁荣稳定。

  为内地机构投资者“走出去”配置债券提供便捷通道

目前,内地金融机构可以自主“走出去”配置全球债券。据中国人民银行相关负责人介绍,“南向通道”并没有突破内地与香港目前的政策框架,主要是通过加强合作,为内地机构投资者“走出去”配置债券提供便利渠道

据悉,目前参与“南向通”的内地投资者暂定为2020年中国人民银行公开市场业务一级交易商中的41家银行业金融机构(不含非银行业金融机构和农村金融机构)。合格境内机构投资者(QDII)和人民币合格境内机构投资者(RQDII)也可通过“南向通”开展境外债券投资。交易对手暂时被香港金融管理局指定为“南下连接”做市商。

为南环线提供债券登记、存管、托管、交易、结算、清算等基础服务的机构包括两地相关金融基础设施和托管清算银行。其中,金融基础设施包括中国外汇交易中心(全国银行间同业拆借中心)、中国政府证券登记结算有限责任公司、银行间市场清算所有限公司、跨境银行间支付清算有限公司、香港交易及结算所有限公司、香港金融管理局债务工具中央结算系统。国内第一家托管清算银行是工商银行、中国银行、中信银行。

在跨境资金流动风险管理方面,“南香通”通过交易、托管、结算、汇兑等各个环节的设计,实现资金闭环管理,并以交易托管数据报告的方式加强穿透式监管和监控。

根据央行发布的《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》,“南向通”跨境资金净流出上限不得超过年度总额和日限额。目前“南行通道”年总量5000亿元,日额度200亿元。根据跨境资本流动情况,中国人民银行调整了“南向通道”年度总量和日额度。

央行表示,将依法监督管理境内投资者参与南向通道,并将继续与香港金融管理局完善内地与香港债券市场互联互通的监管合作安排,共同维护境内外投资者跨境投资的合法权益。同时,将依法对境内投资者南向通业务的资金汇兑、资金汇划、信息报送等进行监督管理,防止境内投资者通过南向通进入。

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