年内a股新上市企业达335家科创板 创业板成为“主力军”

据Wind统计，截至今年9月15日，a股IPO、再融资总规模达10878.26亿元，较去年同期增长1.66%。其中，a股上市公司335家，同比增长40.87%，募集资金总额3693.74亿元，同比增长14.36%；再融资规模(含增发、可转债、优先股、配股)达到7184.52亿元，与去年基本持平。

对于四季度IPO和再融资的走势，广东发展证券研究院策略组负责人陈梦洁在接受记者采访时表示，随着资本市场注册制的不断推进，今年a股IPO数量和规模都有较大提升。随着北京证券交易所的成立和资本市场改革的深化，a股IPO有望在四季度继续增长，但再融资仍取决于市场表现。

　　年内科创板和创业板

　　新股数量同比增逾五成

今年以来，截至9月15日，共有257家科创板、创业板公司登陆a股，同比增长50.29%，占年内a股市场新股的72.39%，累计首发募资1967.67亿元，占比53.27%。其中，科创板上市公司124家，同比增长20.39%，IPO募资总额1144.4亿元，同比下降30.98%；创业板公司133家，同比增长95.59%，IPO募资总额823.27亿元，同比增长22.29%。

谈及年内科创板新股数量增加但初始募资额下降，陈梦洁认为主要有三个原因。一是随着科创板上市公司容忍度和多样性的提高，今年科创板上市公司平均资产规模较去年略有下降；二是今年2、3、8月以来，科技50指数大幅回撤，或受此影响，上市公司在科创板的平均募资额也有所下降；三是受科技板块报价和机构报价影响，今年发行的科创板公司实际募资远低于预期。

“科创板上市公司数量的增加主要是注册制改革推动的。以信息披露制度为核心的注册制对‘硬科技’企业具有集群效应。”中国银行研究院博士后王慧清在接受《证券日报》采访时表示，科创板募资额减少，也与此前部分机构“抱团压价”导致上市公司发行价下调有关。目前，注册制改革进入推进关键期，证监会系统年中监管工作会议表示，要继续脚踏实地、一丝不苟地做好各项准备工作。要结合监管部门8月份针对“抱团压价”、扰乱市场秩序等行为开展的清理工作，改善这一现象。

为整顿集团报价，8月6日，证监会公开征求对部分条款的修改意见；8月20日，沪深交易所公开征求对修订科创板和创业板发行承销规则部分条款的意见，包括调整最高报价拒绝率、加强报价行为监管、取消IPO定价与认购安排挂钩的要求、投资风险专项公告数量等。此外，8月，针对部分科创板项目报价一致性较高的线索，中国证券业协会、上海证券交易所对19家线下投资者采取自律措施。从那以后，组织引用的现象

此外，截至9月15日，年内a股发行规模为5127.63亿元，同比下降6.6%，配股为143.87亿元，同比下降62.41%。整体来看，再融资规模合计7184.52亿元，同比下降3.83%。

谈及可转债发行规模大幅提升，陈梦洁认为主要受三方面因素影响：一是今年以来可转债走势较好，春节后可转债指数一路走高，极大提振了投资者交易和新增热情；二是可转债兼具股权和债务，纯债基础起到一定的安全缓冲作用，使得今年可转债作为资本补充工具比增发更具吸引力。此外，可转债市场T 0交易、没有价格限制、部分可转债规模较小等因素也使得可转债指数更加灵活。三是可转换债券市场交易规则、投资适当性制度和风险监控不断完善，市场规范性不断提高。

Wind信息显示，截至9月15日，沪深可转债指数今年以来累计上涨14.23%。其中，9月10日，沪深可转债最高值为427.08，创6年多新高(或2015年7月以来新高)。

“今年以来，可转债市场发行规模相对较大，这是受股市整体环境的推动；另一方面受市场情绪影响。根据交易规则，可转债实行债券交易制度，实行T 0交易，容易导致市场投资过热。”王慧清认为，目前可转债市场整体估值处于较高水平，存在调整风险。