调整后买入点到了吗？“聪明钱”悄悄加消费股

被称为“聪明钱”的北行资本正在悄悄增加其在消费类股的头寸。据券商统计，今年6月至8月，北行资本逐步买入医药、生物、食品饮料、家电等消费板块的股票。上市公司半年报显示，QFII大多采取增仓或重仓不持股的策略。富达国际、阿伯丁标准等全球资产管理巨头近日表示，中国消费股正在迎来买入机会。

Choice数据显示，今年以来，不少消费股大幅下跌，其中，天威食品、顺鑫农业、中聚高新、演金普资的股价均“腰斩”，而双汇发展、何谦叶巍、海天叶巍、良品普资的股价跌幅均在40%以上。

“消费板块的下跌主要集中在今年6-8月，期间我们发现北行基金开始布局一些消费股。”资产管理公司首席经济学家、兴业证券董事总经理王表示。

王表示，北投加仓的消费股主要是医药、生物、食品饮料和家电。其中，药品包括创新药和中药；食品为主，白酒仍是北向资金的闪电方向。家电中，北行资本高度认可三花智控、美的集团、九阳股份，今年上半年开始持续加仓。

值得一提的是，上述跌幅较深的消费股中，不少是QFII尴尬股。从上市公司半年报披露的数据来看，QFII不仅没有卖出，甚至开始加仓。如美林国际第二季度新增前和威实业306万股，继续为公司第三大流通股股东；挪威央行持有140.7万家好店铺；瑞银投资涪陵榨菜482.7万股。

下半年以来，瑞士宝盛银行、加拿大皇家银行、摩根士丹利等多家QFII通过现场调研、投资者交流会等方式，对涪陵榨菜进行了密集调研。

在港股市场，摩根大通开始增持国内领先的运动品牌李宁。根据HKEx的股权数据，9月3日，摩根大通增持李宁股份363.58万股，平均每股价格99.1023港元，涉及金额约3.6亿港元。增持后，摩根大通最新持股数量为1.27亿股，持股比例由4.94%上升至5.08%。

多家资产管理巨头近期也表示，经过长时间的调整消化，消费股可能已经迎来买入机会。

9月9日，欧洲资产管理巨头阿伯丁标准投资举办中国投资视频交流活动。阿伯丁标准投资全球公开市场、全球股票投资和新兴市场负责人Devan Kaloo在会上表示，中国的“共同富裕”政策和“双循环”目标有利于消费企业。此前，消费股的下跌主要是因为利润低于预期，但这些公司的基本面仍然强劲，未来利润将逐步改善。

“对于我们投资组合中的一些消费公司，尤其是a股消费公司，我们看到了买入点。”德万卡鲁说。

富达中国股票投资负责人、基金经理周文群近日表示，从投资运营角度来看，她相对更看好大消费板块的投资机会。首先，消费板块目前估值较低，整个消费行业受益于集中度提升的大趋势，其长期增长逻辑不变；其次，随着疫苗覆盖率的提高和经济全面复苏，今年人均可支配收入有望大幅提升，进而迎来消费回流。