许多地方的水泥价格接近历史高点 一些地区的水泥供应有限

在国家双控的影响下，部分地区水泥行业动力和产量有限，供应端的收缩再次推高了水泥价格。近日，不少地方水泥价格迎来第四轮上行调整，其中广西、广东等地迎来大幅上涨。

“今年的价格就像坐过山车，累计涨幅已经达到每吨230元。”广西水泥经销商秦向记者表示，5月份开始很少下跌的水泥价格，在7月份触底反弹，开启了难得的上涨通道。

据秦介绍，继9月6日宣布第三轮50元/吨上调后，自9月10日起，全球企业连续第四轮上调，幅度在80-100元/吨。经过四轮上行调整，水泥价格累计涨幅高达230元/吨。

卓创信息水泥分析师侯在接受记者采访时表示，水泥价格历史峰值出现在2019年12月底，全国市场散装水泥均价达到486.56元/吨。截至9月13日，全国水泥均价达到424.67元/吨，9月14日部分地区价格仍在上涨，与峰值的差距越来越小。

更高的水泥价格也会传导到二级市场。9月，水泥板块再次上涨。截至9月10日，水泥指数上涨17.76%，其中华新水泥、上峰水泥、塔牌集团涨幅居前三，分别达到34%、28%、24%。

部分地区水泥限量供应

TF证券分析师鲍认为，9月份的上涨逻辑与8月份不同。8月上涨的逻辑更多在于需求端的边际改善，企业的高成本会共同推动价格上涨。9月份上涨的核心在于部分地区水泥企业在能耗双控压力下产量受限，导致供应端大幅收缩。

今年8月，国家发改委发布的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》中，在能耗强度降低方面，上半年9个省(区)能耗强度不降反升，为一级预警；总能耗控制方面，8个省(区)为一级预警。

其中广东、广西在这两个方面都在一级预警之列，能源强度不降反升。全年能耗双控的目标，特别是降低能源强度的目标，刻不容缓。

为此，广西已开始要求水泥限产，要求9月水泥产量不超过上半年月均产量的40%，9月用电负荷不超过上半年月均负荷的40%。据业内人士测算，受此影响，广西水泥产量将减少近600万吨。

此外，当地一些水泥厂透露，由于加强工业用电控制，白天停磨，晚上实现正常运转，也影响了广西水泥的产能。广西柳州某水泥企业限电，窑磨彻底停产。曾经突然要求一次性加价100元/吨。

广西有限的产量很快就扩散到了珠三角地区。广东是中国最大的水泥消费市场。广西通过西江供应广东水泥，弥补了广东近千万吨的部分市场缺口，成为广东水泥和熟料的主要供应商之一。

据鲍分析，近期广东珠三角、粤北地区水泥价格再次上调50元/吨。事实上，当地下游需求保持稳定，增加主要是由于供应急剧减少。一方面，由于广西产量有限，进入广东的水泥直线下降；另一方面，广东惠州同时停电，促使物价持续上涨。

水泥行业是我国碳排放的主要领域之一，2020年碳排放占我国碳排放总量的比重约为13%。能源消费总量和强度“双控”是从源头上减少污染物和温室气体排放的重要举措，也是推动经济发展方式转变的有效抓手。

四季度通常是大部分省份水泥生产的旺季，产能往往高于上半年。相关数据显示，以2020年为例，全国水泥行业年产量为23.77亿吨，其中下半年水泥产量为13.79亿吨，占全年产量的58.01%。

为确保完成全年能耗双控目标，特别是能耗强度降低目标，“预计下半年限产将贯穿整个四季度，但具体强度可能根据实际降耗情况进行调整。”据鲍分析，受能源消费双控影响，不少地方水泥企业限产50%-60%，企业限产，不排除后期价格继续大幅上涨。

事实上，水泥行业面临着能源消耗和减排的压力，导致价格上涨。

2010年下半年，由于“十一五”末的能耗减排压力，地方政府对水泥等高能耗行业不同程度地实施了限电。2010年7月以来，在需求旺盛、供给有限的背景下，水泥价格大幅上涨。2010年下半年高点比7月低点高出20%以上。价格的大幅上涨进一步增加了龙头企业的利润，从而推高了股价。海螺、华信、万年庆、塔牌等公司在此期间增长了三倍多。

据中国水泥网统计，目前收到一级预警的省份产能已达5亿吨，占全国总产能的28%。有业内人士分析认为，旺季限产对市场的影响将继续扩大，反映出价格将明显提振。目前物价水平还没有达到历史新高，但如果继续下去，广西、广东等部分地区可能会突破历史新高。到时候，也不排除为了保证原材料价格持平稳，出台一些限价措施。

受2021年上半年煤炭价格持续走高的影响，水泥行业成本端承压，利润同比下降。国家统计局数据显示，今年上半年，全国累计水泥销售收入为4836亿元，同比增长13.2%；利润总额为730.7亿元，同比下降7.2%。

侯林林表示，如果这个价格能够持续到年底，预计下半年水泥行业利润相较上半年而言会有所好转。今年煤炭价格处于高位，前期水泥价格上涨受成本上涨带动，部分企业利润被成本上涨抵消。进入9月份之后，大部分地区水泥价格上涨是受限产要求影响造成供需关系转变，推动水泥价格上涨，下半年吨毛利肯定会好于上半年。

不过，中国水泥网水泥大数据研究院高级分析师魏瑜接受记者采访时表示，利润水平还要看成交量和供应量。四季度大部分水泥企业利润回升的可能性还是比较大，但是部分地区限产力度较大，减量的部分可能会对利润提升有一定阻碍。