加快资本市场数字化转型 建设数字基础设施是关键

加快数字基础设施建设已成为资本市场数字化转型的探索方向。业内专家普遍认为，建设资本市场数字化基础设施，可以释放数据要素潜力，提供更加公平透明的交易环境，为数字化监管提供良好基础，提升监管的专业性和穿透力，进一步促进资本市场繁荣稳定。

　　加快搭建数字化基础设施

　　满足监管要求

随着新一代信息技术的兴起，数字化转型为资本市场的发展带来了新的机遇。数字化不仅可以提高金融机构的服务质量和效率，还可以增强风险防范和化解能力，进一步推动资本市场的创新发展。

对于资本市场数字化转型的探索方向，民生银行研究院在研究报告中提出要建设数字化基础设施：以数字化思维构建证券交易基础数据架构，构建基于标准化海量数据的大数据体系。

上海财经大学电子商务研究院执行院长崔丽丽在接受采访时表示，“证券交易与数字技术有天然的融合基础。”对于证券交易所来说，数字化转型可以促进数据在证券交易领域的更广泛应用。同时，利用大数据整合多源数据和信息，带来更加公平透明的交易环境。

民生银行研究院在研究报告中表示，新型数字资本市场应满足数字化监管需求。随着金融交易日益复杂，对金融监管的要求也越来越高，数字化对于提高监管效率至关重要。新的资本市场平台将构建数字化基础设施，为数字化监管提供良好的基础条件，实时监管交易，利用大数据高效监控和处理交易信息，利用人工智能自动识别违规操作。

崔丽丽认为，“数字监管是当前行政领域普遍存在的问题，而金融是关系社会经济发展的重要领域。”如果不能及时多维度观察财务数据的表现，可能会造成潜在的财务漏洞或系统性风险。加强数字金融监管是适应社会经济数字化转型的必然任务。因此，对监管者理解大数据、掌握大数据分析工具提出了更高的要求。

宝信金融首席经济学家郑雷强调，“数字监管必须与数字交易同步上线，否则数字交易发展过程中可能存在不可控的金融风险。”证券交易系统的数字化进程中，数字监管技术和基于交易清算的数字技术应该齐头并进，真正建立起相对完整的证券交易和监管的数字化基础设施。

　　数字技术赋能资本市场

　　中小企业融资难题望破解

数字经济时代，大数据、人工智能、区块链等数字技术正在逐步改变资本市场的运行方式，重塑资本市场的新格局和形态，为构建新的资本市场体系创造了可能。

据悉，在大数据应用方面，金融大数据的发展值得在风险控制、定价、营销、征信、评级、监管等诸多场景中凸显。比如深交所利用大数据搭建智能监控平台，对资本市场重大活动进行全方位监控和历史数据分析；人工智能带来的智能决策、智能投资、智能投资研究、智能风险控制、智能客户服务等应用场景成为热点；在区块链，证券期货行业进行了积极的尝试和应用，包括证监会、上交所、深交所的中央监管链，证券业协会的证券行业联盟链，沪深上市的场外交易联盟链。

区块链已在资本市场广泛应用，可以解决供应链金融等典型场景下中小企业的融资问题。欧科云链高级研究员王海峰表示，“随着产业信息化的不断完善，‘区块链供应链金融’作为区块链与实体经济深度融合的典范，在解决中小企业融资难题方面发挥着越来越重要的作用。”同时，区块链科技具有不可变更、公开、透明、可追溯的特点，可以实现应收账款的确认，保证应收账款的真实性和有效性，杜绝虚构确认权利、虚增确认金额、重复融资同一确认权利的现象，大大降低应收账款质押贷款面临的风险。

崔丽丽表示，大数据、人工智能、区块链等数字技术可以广泛应用于金融数据的存储、分析、确认、追溯和认证，有助于识别企业无形资产或数据资产等新经济要素，有助于加快资本市场转型，鼓励数据要素、虚拟资产等新经济要素流动，促进新经济、新商业形态发展。同时也有助于中小企业盘活资源，获得更好的发展空间。