下游光伏玻璃需求支撑纯碱企业高价迎接行业旺季

“现在公司有足够的订单。”9月14日，华北某纯碱生产企业负责人告诉上海证券报记者。

这家企业的情况绝非独一无二。今年以来，纯碱景气度持续上升，纯碱现货价格上涨10倍以上，现已达到近10年来的高位。据百川傅颖监测，9月14日，国内轻质纯碱价格为2411元/吨，重质纯碱价格为2656元/吨，两者今年涨幅均超过80%。

随着纯碱价格的上涨，参与纯碱生产的上市公司的盈利能力得到了很大的提高。比如三友化工、山东海化、中盐化工、源兴能源，上半年净利润同比大幅增长。相应的，这些公司的股价今年也涨了好几倍。截至9月14日，元兴能源、中石化、山东海化今年以来股价涨幅分别超过460%、超过330%、接近300%。

　　供求紧平衡带来价格连涨

“主要原因是今年纯碱玻璃产业链供需平衡偏紧。”谈及纯碱价格为何持续上涨，在河北省邢台市从事纯碱玻璃期货、现货交易10余年的王先生告诉记者。

据了解，在供应方面，每年6月至8月是纯碱行业传统的检修高峰期。今年7-8月，受大修影响，纯碱产量每月减少约30万吨，国内纯碱生产企业库存始终处于较低水平。机构监测显示，在能耗双控政策影响下，部分地区纯碱生产企业开工负荷有所下降，纯碱供需关系持续改善，成为近期纯碱价格上涨的强大动力。

需求方面，近期光伏玻璃需求明显支撑，厂商订单跟进良好。此外，由于成本上涨，大多数纯碱企业在推高价格方面更加活跃。

“第四季度是纯碱玻璃产业链的传统旺季。据我所知，现在纯碱厂家的订单非常饱和，有的碱厂把订单排到9月底，有的厂家甚至排到10月上旬。为了保证生产，很多玻璃生产企业都增加了库存，基本上都有2个月左右的纯碱库存。总的来说，今年纯碱行业的高景气度还将持续。”关于纯碱的价格走势，业内人士认为，未来一年纯碱价格中枢有望保持高位。

从需求存量来看，浮法玻璃和超白玻璃的日熔化能力合计在20万吨以上，需要消耗纯碱4.3万吨。但重碱周渡产量在30万吨左右波动，相当于4.3万吨/天，供需基本平衡。需求增量方面，我国光伏玻璃已进入密集投产日，预计2021-2023年纯碱需求将分别增加115万吨、129万吨、118万吨，对应年增长率约为4%。从供给侧来看，化工碱属于有限产能，未来难以新建产能。

　相关上市公司各有优势

a股上市公司中，三友化工、山东海化、中盐化工、源兴能源、华昌化工、云图控股的主要产品均含纯碱，产能分别为340万吨/年、280万吨/年、240万吨/年、180万吨/年、66万吨/年、60万吨/年。

日前，三友化工在投资者互动平台表示，目前纯碱生产经营稳定，订单充足，产销基本饱满。公司轻碱重碱比例约为3，333，607，可根据市场需求及时调整。

山东海化地处我国重要的海盐产区，综合利用资源，相继开发出纯碱、原盐、溴、氯化镁等产品。

7月28日晚，公司公告青海SDIC已通过长沙联合资产产权交易所公开挂牌转让其投资碱产业，底价28.3亿元。公司拟通过公开退市方式受让上市股份。目前纯碱生产行业有一条产能140万吨的纯碱生产线(一期)，二期也有一个产能90万吨的在建纯碱生产项目。

此外，公司计划实施年产780万吨纯碱和80万吨小苏打项目，并计划收购和增资部分银根矿业。项目预计2022年后逐步投产，将使公司成为国内唯一一家具备大规模产能扩张的纯碱企业，大大提升公司在行业内的市场份额。

源兴能源作为国内最大的天然纯碱生产企业，近日在投资者互动平台上表示，纯碱总成本在1000元/吨以下。据了解，公司天然碱生产成本低，生产的纯碱质量高，成本优势明显，净利润高于其他生产企业。