5.6亿元收购控股股东危险废物处置业务 黄金环境被询问

9月13日，CICC环境被深交所询问收购事宜。深交所就两家标的公司的质地、主要财务指标、收购草案的评价和预测、原实际控制人因内幕交易被行政处罚等CICC环境存在的风险、交易是否存在法律障碍等问题对两家标的公司进行了质询。

8月30日，CICC环境披露拟以发行股份的方式购买无锡市政府全资子公司无锡市城市环境科技有限公司(简称“城市环境科技”)持有的无锡市工业废物安全处置有限公司(简称“工业废物公司”)和无锡市固体废物环保处置有限公司(简称“固体废物公司”)100%股权。两家公司的价格分别为40，805英镑。

问询函注意到，标的公司主要从事危险废物处置业务，与CICC环境全资子公司金泰来相同。2020年，工业废弃物公司和金泰来的工业废弃物处置单价分别为4383.66元/吨和2488.86元/吨，主营业务毛利率分别为49.25%和30.80%，差异较大。因此，深交所要求CICC环境根据政策和监管要求、危险废物处置行业资金、资质、技术的进入门槛、业务发展的地理范围、工业废物公司与金泰来的行业地位差异等，说明工业废物公司与金泰来单价、成本、毛利率差异较大的原因及合理性。

据悉，金泰来是CICC环境于2017年底以18.5亿元收购的全资子公司，主营业务为危险废物处置。当时，金泰莱承诺2017年至2020年归母净利润(以扣除前后较低者为准)分别不低于1.35亿元、1.7亿元、2亿元、2.35亿元，合计不低于7.4亿元，不足部分以现金方式进行补偿。2020年年报显示，金泰来当年净利润仅为7031.26万元。根据金泰莱2017年至2020年的业绩情况，环境已申请变更仲裁请求，申请仲裁的业绩承诺方支付的现金补偿由3.84亿元调整至约4.09亿元。目前，此事尚未在法庭上审理。

在深交所的问询函中，还要求CICC环境补充工业废弃物公司所在行业的竞争格局及无锡主要竞争对手的信息。进一步说明其核心竞争力、市场份额和市场排名，分析其是否具有持续盈利能力。

财务指标方面，CICC环境披露的收购草案显示，2019年、2020年、2021年一季度，工业废弃物公司综合毛利率分别为43.11%、45.47%、35.19%；固废公司填埋处置单价分别为3105.22元/吨、3198.43元/吨、3498.85元/吨，毛利率分别为55.05%、53.63%、76.32%。

深交所要求CICC环境补充说明工业废物公司危险废物处置收入大幅增加的原因及合理性；定量分析2021年以来工业废弃物公司综合毛利率波动及毛利率大幅下滑的原因及合理性；固废公司填埋处置单价上升而工业废物公司危险废物处置单价下降的原因及合理性。

评估方面，《资产评估报告》显示本次纳入目标公司评估范围的无形资产中，表外资产有62项。其中，工业废弃物公司无形资产账面价值445万元，评估价值1101.21万元，增值率147.46%；固废公司无形资产账面价值为0，评估值为3111.9万元。