主要客户高度集中曼昆科技招股书提示风险

据中国证监会官网吉安曼昆科技股份有限公司(“曼昆科技”)近日更新的招股书显示，报告期内(2018年、2019年、2020年，下同)，公司主要客户较为集中，其中普联科技股份有限公司(“普联科技”)连续多年位居第一大客户。曼昆科技招股书坦言，随着普联科技相关子公司募资项目的启动，可能存在减少向公司购买的风险。

招股书显示，曼昆科技自成立以来一直专注于印刷电路板(PCB)的研发、生产和销售。103010记者注意到，曼昆科技的主要产品为单面/双面、多层高精度印刷电路板，其产品以刚性板为主，广泛应用于通信电子、消费电子、工业控制与安防、汽车电子等领域。报告期内，曼昆科技营收分别为7.08亿元、8.07亿元和9.62亿元，PCB销售额占比超过99%，主营业务较为简单。

曼昆科技表示，由于公司在产品质量稳定性、交付成本、技术服务等方面得到了客户的认可，公司与普联科技、吉祥腾达、世源股份、TCL通力、格力电器等国内外知名品牌客户建立了良好的合作关系。在新能源汽车领域，曼昆科技于2020年初成为当代安普瑞斯科技有限公司PCB产品供应商，正式切入新能源汽车核心零部件。

招股书显示，曼昆科技前五大客户集中于报告期，销售收入合计5.34亿元、5.31亿元、6.45亿元，分别占当期主营业务收入的76.70%、68.01%、69.65%。其中，普联科技是曼昆科技最大的客户。报告期内，曼昆科技的销售收入分别为2.55亿元、2.19亿元和3.01亿元，分别占当期主营业务收入的36.67%、28.04%和32.54%。

值得注意的是，据普联科技股份有限公司子公司珠海一天科技有限公司(以下简称“珠海一天”)公示的《经济参考报》，拟建设年产76万平方米的柔性板及多层板项目。珠海亿田2020年12月发布的《电子信息产业基地项目环境影响报告书》显示，公司计划将原年产76万平方米的柔性板、多层板项目，变更为年产180万平方米的印刷电路板项目，生产满足普联科技电路板要求的普通刚性板，计划2021年6月投产。

有鉴于此，曼昆科技在招股书中强调了“大客户高度集中的风险”。曼昆科技表示，如果珠海亿田PCB项目投产，能够满足普联科技的PCB要求，可能存在减少向公司采购的风险。同时，疫情爆发以来，芯片短缺逐渐成为全球电子、通信、汽车等行业面临的共同问题，公司部分客户也受到一定程度的影响。公司主要客户经营状况或业务结构发生重大变化，或其未来减少PCB产品采购，将对公司在一定时期内的盈利能力产生不利影响。