业绩承诺期刚过 雷霆天则信息M&A后遗症爆发

9月9日，天则信息股价下跌2.34%，收盘价为5.42元，仅为一年前的25%左右。“打到一半再打到一半！”有些投资者有感觉。

股价暴跌背后，公司在跨境电商领域的核心资产因涉嫌违规被亚马逊关停340个站点，导致上市公司半年业绩大幅亏损。

三年前，天则信息以34亿元的价格收购了优树。现在，就在原股东3年业绩承诺期结束后，友树传来了一声巨雷：今年上半年亏损超过7亿元！2020年，虽然部分树木未能兑现业绩承诺，但仍实现盈利3.99亿元。2019年，优树扣除非经常性损益后的净利润为3.13亿元。

从一年近4亿元的大利润，到半年亏损7亿多元，树木的经营状况为何迅速恶化？9日上午，深交所在发给天则信息的半年度问询函中，要求公司充分说明亚马逊关闭门店是否会进一步影响公司的经营活动，并要求公司充分说明风险。

跨境电商业务突然变脸

上半年营收11.77亿元，同比下降50.27%；亏损9.49亿元。天则信息上半年的“成绩单”相当糟糕。

公司亏损较大的主要原因是子公司有树的跨境电商业务不再受欢迎。半年报显示，优树今年上半年实现营收10.92亿元，同比下降51.12%，亏损7.42亿元。

令投资者担忧的是，亚马逊作为带树跨境电商业务的重要组成部分，上半年却出现了大幅下滑(占营收的30.74%)。公司在半年报中也表示，优树短期内存在经营业绩进一步下滑的风险。

是什么原因导致公司跨境电商业务大幅萎缩并可能进一步下滑？

根据该公司的解释，截至7月6日，一棵树的约340个网站被亚马逊关闭，约1.3亿元资金被冻结。

“因为涉嫌违反亚马逊平台的运营规则，导致部分树木销售网站被封杀，店铺资金被冻结，影响了亚马逊的业务转型。”据天则资讯，跨境电商出口企业普遍在探索平台申诉、诉讼仲裁等方式，解决门店关闭、资金冻结等问题，但具体解封时间和解封程度无法准确预估。

对于亚马逊业务可能存在的风险，深交所要求公司核实并说明截至回复日，被亚马逊关停的有树门店数量及被冻结资金金额，上述情况是否持续恶化，公司已采取和计划采取的应对措施，选择继续关注亚马逊并放弃独立站业务的原因及合理性，并充分提示风险。

“买来的”资产成大包袱？

天则信息可能没有想到，曾经美丽的树木会在业绩承诺期刚过就陷入如此悲惨的境地。

回过头来看，2017年8月初，天则信息披露拟以发行股份及支付现金的方式购买肖四清等人持有的优树100%股权(实际价值为99.9991%)。交易对价34亿元，配套融资不超过13亿元。

最终收购方案中，双方约定优树的业绩承诺为2018年至2020年分别扣非净利润不低于2.6亿元、3.3亿元、4.1亿元。

2018年10月18日，天则信息收购树木并筹集配套资金的项目获得批准。对于此次收购，天则信息当时表示，将利用优树在供应链整合、国际仓储物流、管理团队、数字化营销经验等方面的竞争优势，快速实现公司在跨境电商领域的业务布局。

2018年履行业绩承诺后，2019年至2020年部分树木未能履行相关承诺。2019年和234亿元回购的资产刚刚结束3年业绩承诺期，成为一大负担？天则信息在半年报中承认，截至今年6月30日，公司商誉净额为8.67亿元，主要是收购树木所致。虽然M&A形成了很大的商誉，但公司没有计提减值准备。

有鉴于此，深交所要求公司结合行业环境、经营业绩和盈利预测，审慎评估收购该树形成的商誉是否存在减值迹象，并说明本期不计提商誉减值准备的原因及合理性。