3000亿元小额再融资贷款将以“先贷后贷”模式发放

9月9日，央行表示，将新增小额再融资贷款3000亿元，用于帮助中小微企业。专家表示，3000亿元小额再融资额度可有效缓解小微企业“融资难、融资贵”问题，提高政策质量和效率。同时，央行使用这一政策工具也向市场发出信号，稳健货币政策的基调没有改变。

精准滴灌薄弱环节

9月1日召开的国务院常务会议提出，今年再增加3000亿元小额再融资额度，支持地方法人银行向小微企业和个体工商户发放贷款。

根据国务院常务会议方案，为加大对小微企业的帮扶力度，央行增加了3000亿元小额再融资贷款额度，将在今年剩余4个月以优惠利率分配给符合条件的地方法人银行，支持其增加对小微企业和个体工商户的贷款。贷款平均利率要求在5.5%左右，有助于降低小微企业融资成本。

据了解，3000亿元小额再融资贷款以“先贷后贷”的模式发放，由地方法人银行先向小微企业和个体工商户发放贷款，再等量申请小额再融资贷款，确保再融资政策的精准性和直接效果。

某商业银行资深宏观分析师表示，一方面，再贴现再融资政策工具可以丰富地方法人银行的弹药，提升其服务实体经济的能力和意愿；另一方面，有助于提高政策传导效率，直达实体经济，提高对小微企业等实体薄弱环节的政策支持效率。央行再次呈现这个工具，主要是因为去年实施效果比较理想，缓解了小微企业等市场的压力。

上述分析人士认为，央行使用这一结构性工具表明，稳健的货币政策基调没有改变，决心不搞“大水漫灌”。特别是，央行在使用政策工具时更倾向于结构性工具，并努力提高政策的质量和效率。

稳固经济恢复态势

“充分发挥支持小额再融资的引导作用，可以进一步缓解小微企业‘融资难、融资贵’的问题，保持今年下半年和明年上半年信贷增量总体稳定，稳定当前经济复苏态势。”招联金融首席研究员董希淼表示。

市场分析人士认为，当前国内经济复苏面临新形势，部分大宗商品价格走高，海外疫情死灰复燃，全球经济面临一定下行压力，国内货币调控具有一定灵活性。从当前国内外宏观形势看，要激发微观主体活力，稳定就业，加快恢复内需。同时，要防范资金从现实转向虚拟现实的潜在风险。

央行表示，近年来，作为人民银行专门用于支持金融机构发放小微企业贷款的货币政策工具，有效调动了地方法人银行的积极性，策动小微企业贷款快速增长，取得了良好效果。小微企业融资呈现“量增、面扩、价降”的趋势，企业融资便利度大幅提升，实现了实体经济精准滴灌。

央行强调，下一步，人民银行将督促各分行做好小企业再融资工作，引导小微企业扩大信贷供给，充分发挥货币政策工具支持企业稳定、保障就业的积极作用。