新能源赛道开始调整 公募还在坚持吗？

今年4月以来，新能源板块走出了强劲的上涨趋势。4-8月的5个月间，沪深内地新能源主题指数持续上涨。与此同时，公募基金增持了新能源板块。据统计，持有新能源概念股的基金数量从一季度末的1385只大幅增加到二季度末的12957只(份额另算)，增幅超过8倍。但进入9月后，此前得意洋洋的新能源板块开始震荡调整，基金是否已经开始调整仓位成为市场关注的焦点。

新能源主题基金表现出彩

Choice数据显示，今年4-8月，沪深内地新能源主题指数环比分别增长9.93%、10.45%、15.08%、11.25%和6.04%。

新能源领域的快速发展离不开公募基金的大规模布局。Choice数据显示，截至上半年末，177只新能源概念股持有的基金数量从一季度末的1385只激增至12957只，仅三个月时间就增长了8倍多。持股数量方面，截至一季度末，基金持有新能源概念股36.84亿股，截至上半年末，基金持有新能源概念股数量大幅增长至90.72亿股，增长146%。

今年以来，许多基金依靠重磅新能源等热门板块，取得了非常高的投资回报。据统计，截至9月8日，今年共有5只基金收益超过90%。根据新披露的基金半年报，这些基金大多持有重仓新能源股票。

以排名第一的长城产业轮动混合基金为例。截至上半年末，十大尴尬股包括当代安普瑞斯科技有限公司、恩杰、隆基、阳光电源、亿威锂能。其他表现突出的基金中，新城新兴产业持有华友钴、赣锋锂业混合持仓，SDIC瑞银新能源持有天齐锂业、当代安普瑞科技有限公司、亿纬锂能混合持仓。

基金经理调仓换股了吗

在经历了前几个月的大幅上涨后，新能源板块从9月份开始调整。截至9月9日，沪深内地新能源主题指数自9月以来累计下跌3.47%。

新能源板块能否延续之前的火爆行情？近期的震荡调整是否意味着基金换仓换股？

鹏华环保产业权益基金经理孟浩表示，随着市场越来越关注新能源，参与基金越来越多，目前该板块整体估值并不便宜。后续市场波动可能比较大，板块内部分化会比较大。新能源板块的上升阶段已经完成，未来必然会出现板块内部分化。

“我们已经转手更新了组合。一段时间后，我们对一些职位有了新的认识。比如，一段时间后，持有某一头寸的公司会改变对未来市值增长空间的预期，或者对之前被买入的公司判断失误，就会进行调整。”瑞银SDIC新能源混合基金经理石成表示。

基金经理普遍认为，今年四季度新能源仍将保持较高的景气度，但该板块的投资难度有所提升。未来的竞争不再是赛道投资，而是深挖个股的能力。

石成表示，整个新能源行业本身就是一个快速成长、蓬勃发展的行业，包括新能源汽车、光伏、风电等细分领域，未来甚至可能会有很多与新能源相关的新投资机会。

“新能源是一个比较广阔的赛道。我们判断，随着行业需求的增长，新能源产业链的利润分配将逐渐向上游转移。未来我们更看好上游投资机会，包括资源和化工。在其他细分领域中，我们相信未来在电池、电子控制和汽车视觉等细分领域会有更多的机会。”石城说。