欧美大型银行资产扩张趋势放缓 流动性创造功能明显减弱

今年8月以来，欧美大型银行陆续披露了2021年半年报。中国银行研究院研究员熊其岳梳理摩根、汇丰等13家主要银行相关数据发现，欧美大型银行资产逆势扩张放缓，欧美大型银行净息差降至历史低位，流动性创造功能明显减弱。

资产逆势扩张趋势放缓，银行防范动机依然突出。在2020年新一轮宽松政策的推动下，欧美大型银行资产逆势扩张。2020年6月末，各大银行资产同比增长8.7%。2021年以来，受基数效用和监管趋严的影响(如2021年4月美国对补充杠杆率的监管要求未延期)，各大银行资产扩张有所放缓，但增速仍处于近年来的高位。2021年6月末，各大银行资产总额286，196.6亿美元，同比增长6.8%，增速较2020年同期下降1.9个百分点。美国四大银行增速下滑较为明显，降幅达3.1个百分点。受新冠肺炎疫情影响，经济主体风险偏好明显下降，欧美大型银行负结构相应调整，流动性创造功能明显减弱。2019年6月末至2021年6月末，主要银行存款/(负债所有者权益)平均占比由48.4%上升至51.8%；平均贷款/资产比率从39.5%降至36.7%。

盈利效率恢复，净利差大幅收窄。2020年受新冠肺炎疫情影响，各大银行盈利能力大幅下滑。2021年以来，随着疫情防控和经济形势逐步好转，银行盈利能力逐步回升，资产管理、托管、交易等非利息收入增长是重要驱动因素。2021年上半年，各大银行年化ROA和ROE分别为0.52%和7.48%，较2020年同期分别高0.30和4.01个百分点，2019年基本恢复到疫情前水平。其中，摩根、花旗、巴克莱的盈利效率甚至超过了疫情前的水平。与盈利效率恢复相反，净息差在疫情期间继续大幅收窄。2021年上半年，各大银行平均年化净息差为1.64%，较2020年和2019年同期分别下降0.20和0.47个百分点。在全球低利率环境下，期限溢价收窄和零售存款利率刚性下调，导致欧美大型银行净息差降至历史低位，银行很难获得超过2%的净息差，部分银行的净息差甚至已降至1%以下。

资产质量有所提升，整体资本和流动性充裕。受疫情影响，各大银行不良贷款率由2019年6月末的1.97%上升至2020年6月末的2.17%。2021年以来，得益于纾困政策的实施和资产处置进程的加快，欧美大型银行资产质量呈现改善趋势。2021年6月末，各大银行平均不良贷款率降至2.09%。资产质量提升的同时，主要银行资本和流动性水平稳步巩固，经营稳健性不断提升。疫情下，欧美大型银行增持国债，增加了优质流动资产(HQLA)的储备，降低了资产的资本消耗。2021年6月末，主要银行平均资本充足率和流动性覆盖率分别为18.3%和137%，分别较2020年6月末提高0.7和2.0个百分点。

从最新的金融数据不难看出，欧美大型银行的整体经营状况正在逐步改善，但差异化特征依然突出。