澳大利亚央行“德芙降债”欧洲央行本周可能跟进

尽管短期经济前景恶化，但澳大利亚央行周二宣布将减少债券购买，这超出了市场预期。不过，由于澳大利亚央行计划在未来6个月内继续购买债券，这一举动也被解读为“德芙减债”。本周，加拿大银行和欧洲央行也将宣布最新的货币政策决定。市场预期加拿大银行将停滞不前，欧洲央行可能会宣布减债计划。

周二，澳大利亚央行决定将每周50亿澳元的购买规模降至40亿澳元，并表示将继续购买这一规模的债券，至少持续到2022年2月中旬。此举超出了市场预期。此前，彭博调查的16位经济学家中有10位预测澳大利亚央行将推迟其债务削减计划。

对此，澳大利亚央行解释称，在delta突变株传播之前，澳大利亚经济发展势头良好，劳动力市场强劲，商业投资活动活跃。虽然疫情导致的经济封锁措施中断了澳大利亚的经济复苏，但预计疫情的影响只会是暂时的。随着疫苗接种率的提高，经济将持续反弹。澳大利亚央行承诺维持高度支持的货币环境，预计明年下半年经济将恢复到疫情前水平。

在其他利率决议中，澳大利亚央行将基准利率维持在0.1%不变，将3年期政府债券收益率目标维持在0.1%不变，符合市场预期。澳大利亚央行也表示，可能要到2024年才会加息。

“澳大利亚央行愿意降低债务，但从计划中可以看出，未来6个月其购债规模将保持不变，说明央行仍在向经济体系注入流动性。从某种意义上说，这就是所谓的‘鸽派减债’。”悉尼加拿大皇家银行(RBC)澳大利亚经济和固定收益策略主管翁林颜歌表示。

市场对澳大利亚第四季度的经济前景并不乐观。高盛预计澳大利亚第四季度GDP将增长1.8%，并已将全年GDP增长预期下调0.5个百分点至4.2%。翁林颜歌认为，澳大利亚经济今年无法恢复到疫情前的水平。

本周，市场也将欢迎加拿大银行和欧洲央行的利率决定。目前市场预期加拿大银行将停滞不前，包括隔夜利率维持在0.25%不变，资产购买规模为每周20亿加元，并维持明年下半年加息的预期。

随着欧洲经济复苏和欧元区经济活动加速，投资者特别关注欧洲央行的利率政策决定。9月7日公布的数据显示，欧元区第二季度最终GDP同比增长14.3%，为有数据记录以来的最高水平，高于市场预期13.6%。今年6月，欧洲央行将欧元区2021年全年GDP增速上调至4.6%，较3月预测上调0.6个百分点。

高通胀是欧洲经济面临的一个经济问题。目前，欧元区的通胀率飙升至近10年来的最高水平3%，这导致欧洲央行官员频繁发出减债信号。根据瑞典银行的分析，欧洲央行不会对9月利率决定中的最新经济预期做出太大调整，今年可能会小幅上调通胀预期。此外，预计欧洲央行暗示将在今年第四季度放缓PEPP购债速度，并在明年3月如期结束PEPP。欧洲央行也可能重申，当经济复苏放缓时，它准备增加债券购买。