中央国有资产移交改革半途而废:经营业绩提升资本运营舞蹈

国企改革三年行动已经到了中期阶段，一半以上时间、一半以上任务的阶段性目标已经完成。

2021年a股上市公司半年报披露结束，国企上市公司用一系列亮眼的数据回答了改革进程过半的“答卷”。一方面，大多数中央国有企业已经展现出增长强劲的国有企业发展韧性；另一方面，越来越多的国有资产积极拥抱资本市场，利用资本运营加速改革，释放新动能。

改革创新为央企业绩增色

今年上半年，大部分央企旗下上市公司净利润实现了显著增长，部分公司净利润较2019年同期大幅提升。

推进质量效益提升和亏损企业治理是国有企业改革的重点之一。近年来，中国石油及其母公司中国石油天然气集团公司也在这方面不断努力。今年上半年，中国石油取得了过去7年同期最好的业绩，这是集团和公司辛勤工作的体现。今年上半年，中国石油实现营收11965.8亿元，净利润530.4亿元。在油价下跌5.4%的情况下，今年上半年中石油净利润较2019年同期增加246.2亿元。同时，公司资产负债率较2020年末下降0.1%，自由现金流情况也稳步改善。

一汽集团通过改革不断激发企业内部动力。今年上半年，集团上市公司一汽解放实现中重卡总销量29.4万辆，同比增长22.8%；轻卡销量4.5万辆，同比增长16.4%。今年1-6月，一汽解放实现同比增长153.30%。业绩提升与改革创新密切相关。记者获悉，通过内部改革创新，公司打造了一套全球领先的管理体系和数字化体系，业务运营效率大幅提升，其中产品研发周期缩短6个月，生产准备周期缩短6个月，订单交付周期缩短25%以上，营销性价比提升30%左右，管理效率提升50%以上。

服务国家战略，聚焦业主责任，发展实体经济，是国企三年改革的重要内容。目前，东方电气已建成具有完全自主知识产权的燃料电池产品体系，形成了集氢气获取、储氢、充氢、用氢全过程的整体解决方案。今年上半年，东方电气净利润同比增长41.27%，其中可再生能源设备占总营收的比重由去年同期的17.50%提升至33.84%，新兴产业占比由10.47%提升至16.06%。

得益于行业的景气度和周期力，不少央企上市公司上半年录得数倍甚至数十倍的净利润增速。据财务数据显示，今年1-6月，中铝净利润同比增长85倍，中化国际净利润同比增长59倍，中远空海净利润同比增长约32倍，攀钢钒钛集团净利润同比增长49倍，新集能源中煤集团净利润同比增长11倍。

资本运作助央地国资起舞

今年上半年，中央国资资本运作动作频繁，积极性、主动性进一步增强。在央企层面，重整合出彩，在地方国资层面，资本并购“长袖善舞”。

中心的整合

今年以来，地方国有资产以广州、深圳、珠海等为代表。也纷纷频频跌入资本市场，包括四川、山东、山西等地方国有资产。

出售格力电器15%股权后，珠海国资在资本市场上不断前行。上半年，珠海国资将多家a股公司纳入旗下。记者了解到，今年1月，珠海国资成为广库科技、秀强股份的实际控制人；5月，珠海国资通过华实控股成为华灿光电控股股东，成为实际控制人；今年6月，珠海国资通过转让股份的方式“接管”了洋浦医疗和港股天伦燃气的实际控制人。

深圳的国有资产以“科技含量”出售。3月，深国投拟以“增加委托表决权”方式进入卓一科技；6月，正式进入科陆电子。此外，深国投和SMIC在3月份共同投资了一个12英寸晶圆项目，总金额超过150亿元，8月份进入方正微电子。日前，深圳市国资委表示，下半年将更加着力推进存量整合，优化增量布局，强化资本运营，推进数字化转型升级，提高国有资本配置效率和运营质量。

今年上半年，多起地方国有资产并购案引起市场关注。如江苏国资接管Suning.cn 5.59%股权，广州国资先后接管鼎汉科技、航电、润邦、苏交分公司，山西国资接管广源，武汉国资接管当代风格，四川国资先后接管深冷股份、三泰控股，济南国资接管裕隆股份等。

在资本运营越来越活跃的同时，很多地方的国有资产运营也达到了历史同期最好的水平。比如今年1-6月，深圳市属企业营业收入同比增长26.2%，净利润同比增长12.2%，13家直管企业利润总额同比翻番。在上市公司层面，易亚通净利润同比增长323.91%；迈捷科技同比增长217.27%；深纺A、深高速同比扭亏为盈。此外，盐田港、特鲁斯A、深圳叶榛A净利润均有所增长 幅也在50%以上。