金融活水“精准滴灌”疏通中小企业融资堵点

7月份人民币贷款增加1.08万亿元，比上年同期增加905亿元；6月末，普惠小微贷款余额17.7万亿元，同比增长31%，高于同期各项贷款增速18.7个百分点。

前6个月，企业贷款合同平均利率为4.41%，同比下降0.28个百分点。

在这两组数据的“增”与“减”之间，说明今年以来金融体系对实体经济的支持力度不断加大，企业综合融资成本稳步下降。金融是现代经济的血液。只有通过血液循环，发展才能健康有力。“十四五”开局之年，我国金融监管部门采取多项措施，为企业特别是中小企业注入信心和力量：政策支持力度不减，融资额度有增无减；推动实际贷款利率下降，重点领域降费；制度创新与合作，银行与政府共同构建长效机制……在一系列政策的支持下，金融活水正在激发实体经济活力，中小企业发展动力不断增强。

　金融“精准滴灌” 畅通经济“毛细血管”

“这个贷款产品真的很方便。它不需要提供运营用水或抵押。对于我们这样刚成立不到一年的小企业来说，这真的很贴心！”南通九润贸易有限公司的李玲在谈到农行“首户电贷”的纯信用贷款产品时，充满了兴奋。李玲把这个信贷产品发布到朋友圈，留言如下：“这是创业者的‘金贷’”。

“首户电贷”是农行针对小微企业在起步阶段推出的纯信用贷款产品。它引入了行为、工商等外部数据，提高了小微企业信用和风险的综合评估效率，有效减少了银企之间的信息不对称。李玲说，他去年3月创办了这家企业。虽然运营时间不长，但产品质量不错，很快在当地打开了市场，也有点名气。但由于缺乏抵押物和实际流水，公司没有筹资希望，充分的创业热情被浇了一盆冷水。“有了‘第一笔电子贷款’的支持，我们未来会更有动力。”李玲在笔记本上列出了一整页的采购计划。

南通九润贸易有限公司不是这样。今年以来，金融体系把服务实体经济放在更加突出的位置，企业特别是中小企业融资增加、规模扩大。中国人民银行数据显示，前6个月人民币贷款增加12.76万亿元，同比多增6677亿元。社会融资规模余额301.56万亿元，同比增长11%。2021年6月末，普惠小微贷款余额17.7万亿元，同比增长31%，高于同期各项贷款增速18.7个百分点。截至6月末，普惠小微贷款支持小微企业主体3830万户，同比增长29.2%。

从中央到地方，从监管部门到金融机构，努力实现精准滴灌，畅通经济发展“毛细血管”，有效提升小微企业和民营企业信贷供给能力。

连续两年，政府工作报告明确提出增加首贷户的要求，明确今年大型商业银行对小微企业贷款增长30%以上；中国人民银行发布《关于深入开展中小微企业金融服务能力提升工程的通知》，中国银行业监督管理委员会发布《关于2021年进一步推动小微企业金融服务高质量发展的通知》，明确了银行保险机构服务小微企业的政策要求；3月24日，国务院常务会议决定在延长的基础上，将实施期限延长至今年年底。

2021年上半年GDP同比增长12.7%，主要宏观指标处于合理区间；规模以上高技术制造业增加值两年平均增长13.2%，新动能快速增长；7月，中国制造业采购经理指数为50.4%，连续17个月高于临界点；企业生产经营活动预期指数为57.8%.这张“成绩单”离不开金融活水“精准滴灌”的助力。

上海市金融与发展实验室主任曾刚表示，今年以来，我国宏观经济恢复稳步稳定，但一些受疫情影响较大的市场主体并没有完全恢复，特别是一些行业和中小微企业还没有完全走出困境。从这个角度来看，在去年出台政策的基础上，今年有必要继续保持信贷支持，这将有助于小微企业继续复苏。

　　政策红利层层传导

　　综合融资成本稳中有降

值得注意的是，在金融体系对实体经济支持力度不断加大的同时，企业特别是中小企业的综合融资成本也在稳步下降。中国人民银行数据显示，前6个月企业贷款合同平均利率为4.41%，同比下降0.28个百分点。5月新增单户授信1000万元以下小微企业贷款利率为4.93%，较去年同期下降0.3个百分点。

融资成本下降的背后，是一系列精准发力、扶持中小企业的政策。

——“稳健”货币政策先行，“RRR还原”助力资本成本下行。7月15日，中国人民银行将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，每年减少金融机构资金成本约130亿元。招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，及时实施RRR降准，将为银行提供长期稳定的低成本资金，增加银行体系流动性，降低银行资金成本，有助于提高银行服务中小企业和个体工商户的意愿和能力，巩固降低实体经济综合融资成本的政策效果，使银行惠及实体经济的行为更具可持续性。

——加强存款管理，从源头上降低贷款成本。全部的

改活期存款靠档计息、定期存款提前支取靠档计息和周期付息等不规范存款“创新”产品；持续压降结构性存款；规范商业银行通过互联网开展个人存款业务，维护存款市场竞争秩序……“相当一段时间里，很多商业银行，尤其是中小商业银行通过互联网渠道进行一些高利率存款产品的发放，这虽然有助于缓解中小商业银行的流动性压力，但客观抬升了存款成本，从而抬升了贷款利率。优化存款利率监管是从源头入手，助企业综合融资成本稳中有降。”新网银行副行长李秀生表示。

　　——聚焦重点领域降费，“再帮一把”市场主体。人民银行会同银保监会、发展改革委、市场监管总局，聚焦降费呼声高、使用频度高的基础支付服务，提出12项降费措施，并将于9月30日起正式实施，为市场主体恢复元气、增强活力再帮一把。此外，人民银行配合银保监会降低自动取款机跨行取现手续费，“这些措施实施后，预计每年为市场主体、社会公众减少手续费支出240亿元，其中惠及小微企业、个体工商户超过160亿元。”中国人民银行副行长范一飞表示。

诸多政策已经落地，而展望未来，贷款市场报价利率LPR的改革潜力将进一步释放。东方金诚首席宏观分析师王青说，近期关键市场利率出现不同幅度下行，在前期监管层着力打破利率双轨制的背景下，三季度企业贷款利率也会在一定程度上随之下行，政策红利会进一步向企业融资成本领域释放。

　　小微融资不再“急难愁盼”

　　多方合力构建长效机制

金融活水“精准滴灌”，小微企业融资量增、面扩、价降，其背后是企业融资获得感切切实实的增强。这离不开金融政策的落地生根，也离不开金融机构间的合作创新、共同发力。

“我从邻居处了解到了‘e商助梦贷’这款产品，贷款对我帮助很大，解决了一直以来的资金压力，我的进货品种也多了起来。未来如果有需要，我还想继续贷款。”成都金融城片区经营小超市的杨武强表示。“e商助梦贷”正是新网银行和国有商业银行合作的“随借随还”模式的数字信贷产品，服务于小微企业主和个体工商户。

“新网银行以数字风控见长，国有商业银行的业务服务面比较广，资金成本相对较低，这样的银银合作能为客户提供优质产品服务。”新网银行副行长兼首席信息官李秀生表示。这样的“场景共建、生态共享、联合研发与运营”的银银合作模式，有利于实现银行体系内信贷资源的优化配置，充分展示了“普”与“惠”的互补优势对提高小微信贷产品可得性和覆盖度的重要性。

小微企业融资量增、面扩、价降，更离不开多方合力构建的金融服务实体经济的长效机制。

“由于受疫情影响，店里的流动资金出现了难题。深圳农村商业银行在了解之后提供了三十万的‘创业担保贷’，利率是4.35%，贷款年限为三年，政府有两个点的补贴后，算下来是2.35%的利率，这样对于我们受到疫情影响的实体门店是一个很大的帮助。”深圳一家奶茶店的经营者罗女士表示。

据深圳农商行普惠金融部工作人员介绍，“创业担保贷”的融资方案，不仅解决了企业的流动资金周转难题，还能有效降低企业的融资成本。据了解，创业担保贷款的利息，LPR-150个基点以下部分，由借款人和借款企业承担，剩余部分由财政贴息。

“财税政策、货币政策、监管政策等正从多方面入手，进一步完善普惠型小微企业贷款的激励约束机制，为金融机构服务小微企业创造更好的政策环境。”董希淼表示，多地正在构建政府、企业、银行三者参与的风险共担体系，完善政府主导的小微信贷担保体系，改善小微金融风险补偿环境；区域性的金融信息共享平台纷纷涌现，整合和共享市场化信用信息，打破“信息孤岛”……多方合力之下，小微金融政策制度体系不断完善，小微融资不再“急难愁盼”。

日前召开的中共中央政治局会议指出，稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，助力中小企业和困难行业持续恢复。人民银行召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会强调，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

董希淼表示，小微金融发展关系国计民生，应进一步完善顶层设计和制度安排，构建和完善多层次信贷市场体系。发挥金融机构和非金融机构的各自优势，明确大中小银行的不同定位。与此同时，推动金融科技赋能小微金融服务。“金融机构应进一步细化并落实好容错纠错和尽职免责等措施，进一步创造‘愿贷’‘敢贷’的内部环境和氛围，鼓励基层机构和客户经理积极为小微企业提供服务。”他说。