滨库网IPO高规模风险存款及应收账款

近日，上海滨库网络科技有限公司(“滨库网络”)公开回应深交所第二轮问询，更新招股书。在问询函中，深交所重点关注了滨库网的主营业务、客户和供应商。记者注意到，宾库网络目前应收账款巨大，客户周转天数远高于供应商。

作为新媒体营销服务商，滨库网络自成立以来一直专注于新媒体营销领域，为客户提供媒体策略制定与优化、媒体购买等服务。记者注意到，滨库网已成为慕东、陌陌等知名媒体在国际4A公司或特定行业的独家代理，斗鱼、李必立等企业的核心代理。

招股书显示，报告期内(2018年、2019年、2020年，下同)，滨库网络营业收入分别为12.76亿元、14.44亿元、12.66亿元，归母净利润分别为1.04亿元、1.23亿元、0.93亿元。其中，2020年，滨库网络的营业收入和净利润均出现不同程度的下滑。对此，滨库网坦言，2020年新冠肺炎疫情将在全球蔓延，对广告主的积极性和广告行业的市场需求都会产生一定的影响。但记者发现，在滨库网络招股书上市的同行业公司中，蓝光标(股票代码“300058”)2020年的营收和归母净利润并未下降，反而同比增长了44.19%和1.94%。

记者还注意到，截至报告期末，滨库网络应收账款余额分别为7.78亿元、10.54亿元和10.20亿元，占当期营业收入的比例分别为60.96%、73.03%和80.63%，且占比持续上升。在招股书中，滨库网络强调了“应收账款规模较高的风险”。据滨库网了解，公司客户信用资质较好，业务规模较大，但如果未来客户因宏观经济、行业经营环境或自身经营状况发生变化，未能及时支付公司部分或全部应收账款，将对公司经营业绩产生不利影响。

根据滨库招股书，其客户平均收款周期与供应商应付账款周转天数相差50天以上。有鉴于此，深交所要求滨库网对此进行解释。回函显示，滨库网络报告期内客户应收账款周转天数分别为167.75天、228.48天、294.94天，而公司应付供应商账款周转天数分别为113.05天、131.64天、142.60天，三者相差分别为54.71天、96.84天、152.34天，客户周转天数增长较快。滨库网络在回复中解释称，公司可以通过自身的资金实力同时满足客户和供应商的要求。滨库网络还表示，截至2020年末，公司未使用的银行授信额度为9041.49万元，银行存款为6155.11万元，基本能够满足公司日常业务需求。