权重股下行拖累大盘股机构:不要过度解读市场波动

周四，三大a股指数走弱，上证综指连续三年收跌。收盘时，上证指数报3501.66点，下跌1.09%；深成指跌1.92%，创业板指数跌2.51%。量能方面，沪深两市总成交额连续27个交易日突破1万亿元，达到1.37万亿元。北向资金净买入总额也达到12.29亿元，连续第四个交易日。

昨日盘面上，权重股成为两市主力。创业板指数方面，CATL(当代安普瑞科技有限公司)、志飞生物、亿纬锂能、爱尔眼科、卓胜微等权重股的下跌趋势导致指数回撤。

行业方面，白酒股昨日全线下跌，整体跌幅近4%，社德酒业跌幅超7%，五粮液跌幅近5%，贵州茅台跌幅超4%，股价再度跌破1600元。此外，医疗板块的跌幅也超过了3%，而坎德利和新华医疗走跌。

今年以来，a股市场的风格发生了明显的变化：去年表现强劲的白酒板块龙头贵州茅台和五粮液实现了从年内高点40%的回撤，泸州老窖股份有限公司的回撤达到了50%。

本质证券认为，消费股回撤主要有三个原因：一是盈利能力方面，部分消费龙头在半年报中的表现低于预期；二是政策环境方面，市场预期存在不确定性；第三，资金方面，资金北移给此前的重仓带来了压力。

本质证券表示，部分消费企业业绩下滑是前期可以预见的短期负面，市场可能对政策环境有过度解读和担忧。

值得注意的是，钢铁、煤炭、有色、油气、化工、航运等周期性板块集体走强，周期性股市近期更是百花齐放。市值1000亿元的龙头铝企中铝昨日再度触及日涨停，收涨9.23%。北行资本昨日还从中铝手中净买入11.66亿元人民币，在两市交投活跃的股票中排名第一。

光大证券周期集团分析师王兆华表示，从已披露半年报的钢铁、煤炭、铝企业业绩来看，二季度钢铁行业净利润环比增长92%，同比增长272%；铝业二季度净利润较上月增长93%，同比增长1687%；第二季度煤炭行业净利润环比增长20%，同比增长127%。

在概念板块，工业机床概念再度活跃，华东数控连续五板，郭盛智科收获20%日跌停板，华中数控等多股上涨。

郭进证券首席策略师艾认为，目前a股仍以股票型基金为主。虽然市场成交量继续保持高位，但行业板块之间的相关性处于历史低位，反映出行业轮动较快，市场核心线缺失，波动性明显加大。

艾表示，投资者应适应短期市场波动加剧的正常情况。在上市公司业绩的支撑下，上证指数在3300点至3400点附近时，不必过于悲观。市场结构中估值分化明显，建议关注具有一定性价比的板块，如中游制造业、基础化工等。