指数增强基金超额收益优秀机构看好沪深500配置价值

指数增强基金以其亮眼的超额收益吸引了市场的关注。今年以来，多只指数增强基金净值超过指数近20个百分点，沪深500指数增强产品大放异彩。目前很多业内人士仍然看好沪深500指数的配置价值。

Wind数据显示，今年沪深500指数在众多宽基指数中处于领先地位。截至8月19日，沪深500指数今年以来累计上涨9.11%，其他指数均有所回落。

从今年指数增强产品的超额收益来看，排名前十的几乎都是沪深500指数增强基金。具体来说，39只沪深500指数增强基金的10只产品今年超额收益超过10%。其中，博道CSI 500指数的增强A排名第一。截至8月19日，其今年的收益率为28.21%，与指数相比的超额收益为19.10%。

对于获得超额收益的原因，博道CSI 500指数增强基金经理杨梦表示，博道CSI 500的增强模式主要依靠多因素模型获得选股超额收益。“从指数增强模型的运行情况来看，整体符合我们的预期。博道基金起源于私募，而私募中的第一个产品就是量化选股产品，所以我们在量化模型方面积累了丰富的经验。多年来，该模型已经迭代升级。比如去年初，我们针对近两年火热活跃的市场做了很多精细化的改进，充分利用公司分析师群体的Alpha特性，构建了‘分析师预期因子’，自私募运作以来，我们从未放弃数量和价格因子，升级了智能算法数量和价格因子。同时，我们大大升级了因子综合。博道基金旗下所有指数增强模型运行正常，超额收益也在我们的预期之内，比如博道CSI 300的增强，但业绩区间可能存在阶段性差异。”

杨梦补充称，与同行相比，博道基金的指数增强产品基本保持行业中性和市值中性，因此风格转向和轮动时，优势会凸显，超额收益相对稳定。

目前，什么样的宽基指数更有配置价值？不少业内人士仍看好沪深500的配置价值。据杨梦介绍，沪深500指数主要包括总市值在100亿元至500亿元的a股公司，其中不少是行业龙头。与沪深300指数不同，沪深500指数的行业分布较为分散，包括新能源、医药、消费、科技等高速发展行业的细分龙头较多。根据博道基金权益资产隐性收益模型，根据业绩中性假设，未来三年沪深500指数优于沪深300指数。

半夏投资创始人贝利也公开表示，沪深500指数正在迎来自己的牛市。“目前市场流动性相对宽松。同时，在利润高增长、估值低的情况下，沪深500指数仍处于机构深度配置不足的状态。可以说基本面好，估值低，流动性充足，博弈格局好。”