基金新增规模已超过2万亿元 星晕体现了黄金武器

今年以来，公募基金发行依然火爆。目前新发行规模已超过2万亿元，其中权益类基金支撑了大半个国家，明星基金经理凭借自身的“金字招牌”大力吸金。但在基金发行这趟列车全速前行的同时，热门赛道拥挤、同质化严重等问题亟待解决。

股票基金占近80%

数据显示，截至8月18日，今年公募基金发行规模已达20031.74亿元，突破2万亿元大关，新发行基金数量达1117只。虽然与去年3.1万亿元的历史最高年发行量相比还有一定距离，但总体来看，今年将成为基金发行的大年。

其中，今年股票型、混合型基金发行规模已达1.6万亿元，占全部新发行基金总额的近80%。随着市场获利效应的恢复，6月以来权益类基金发行较4、5月有所回暖。

百佳基金董事王群航认为，去年以来，股市整体走势良好，结构性行情突出，为公募基金展现专业资产管理能力、获得良好回报提供了良好的市场环境，市场形成了良性循环。

在居民资产寻求投资和出口的背景下，基金公司布局的热情持续高涨。数据显示，目前有278只基金(不同份额分开计算)正在发行。从公开招股的产品来看，8月20日至9月16日将发行108只产品，其中93只为混合型、普通股票型和被动指数型基金。基金公司有充分的动机发行股票基金。

明星基金经理正忙着吸引黄金

从今年各大发行机构来看，具有明星光环效应的基金公司占得先机。例如，广发基金新成立的基金今年已募集资金1500亿元，华夏基金、郭芙基金、博塞拉基金新成立的基金今年也分别募集资金超过900亿元、800亿元、700亿元。

不仅是明星公司，今年明星基金经理销售的新产品也是铺天盖地。景顺长城基金的杨文瑞、汇添富基金的杨洋、广发基金的郑成然、汇丰金信基金的卢斌等明星基金经理今年都发行了新产品。2019年8月23日，2019年度最佳基金经理刘、南方基金明星经理也将推出新基金发行。

数据显示，明星基金经理的新产品得到了投资者的广泛认可。侯昊管理的招商CSI消费领先指数有所提升，杨洋管理的汇添富数字未来混合的用户数突破100万。今年以来，订阅量超过30万的产品达到40只，明星基金经理的号召力越来越明显。

明星基金经理的新产品是不卖的。今年成立的基金中，有155只产品一天内售罄，601只基金结束提前募集。以上很多产品都是明星基金经理的新产品。比如8月18日早间募集的中耕价值先锋的股票，在发行首日就全部售罄。

格尚旗下张金投资研究员岳坤忠认为，明星基金经理新产品发行较好主要有两个原因。一是在“选基金就是选基金经理”的理念下，明星基金经理自然得到投资者更多的关注，他们依靠的是公募基金强大的投研能力。第二，对于非专业投资者来说，当基金数量较多且不具备较强的基金选择能力时，明星基金经理的产品无疑是更简单的选择。

没有明星基金经理和头部公司，发行基金产品没那么容易。今年以来，很多基金都没能募集到资金，比如CICC冯英混合、财通丰益12个月定期混合等。还有205只基金迟迟没有募集。在业内人士眼中，头部公司往往有更多业绩突出的明星基金经理，容易形成强者不断强的局面，这自然会减少sm的生存空间

根据虞姬的研究，明星基金经理产品的销售势头将会正常化，但投资者在选择基金时仍需保持清醒的头脑。一个优秀的基金经理只是判断一个基金产品好坏的一个方面。在选择具体基数时，需要考虑自身风险承受能力、基金公司投研水平等因素，避免产品规模过大。

热门赛道分布拥挤

在股票型基金大幅扩张的同时，热门赛道上的基金公司布局却有些拥挤。以被动指数基金为例。目前市场上有34只写着新能源字样的基金，41只写着医药字样的基金，36只写着消费字样的基金。不仅如此，在目前正在办理审批手续的基金中，仍有不少产品走上热门赛道，如新能源、消费、医药、科技等。而且同质化现象越来越严重。上海证券基金评价中心高级分析师赵伟认为，这是因为赛道型产品特点鲜明，在结构性市场中更容易“出圈”。

据基金业协会数据显示，截至今年6月底，公募基金数量已达8320只，基金管理人共计151人。行业竞争激烈。有业内人士认为，在被动管理型基金未来的发展中，只有聚焦更细分的行业和特定的主题赛道，基金公司才能在竞争日益激烈的市场中占据相对较高的地位。在主动管理的产品方面，基金公司还是要靠业绩，因此提高基金经理的投资决策水平和基金公司投资研究团队的实力非常重要。

有基金经理认为，同类产品的集群分布是行业没有很好解决的问题。这种竞争为投资者提供了更多的选择机会，但也带来了相当大的选择麻烦。

赵伟建议投资者坚持长期视角，谨慎参与赛道产品的投资。在他看来，如果你经常看今年的业绩排名，你会发现很多赛道型产品排名前列，非常拥挤。但需要注意的是，短期内总会有子赛道，这不是技术问题，而是概率问题。从长远来看，几乎没有一个子赛道能一直排在成绩第一，不断的来一个又一个是常态。