景顺长城基金彭:未来债券收益率仍有进一步下行空间

今年以来，市场波动加剧，“固定收益”战略基金不仅满足了稳健投资者的资金需求，也成为部分活跃投资者资产配置中的“压舱石”。景顺长城基金正在发行“固定收益”新产品：景顺长城景益汇理一年期持有债券型基金(代码：A \ 011089C\011090)，为二级债基，主要投资债券市场。同时，在基金资产投资利息不高于20%的情况下，力求通过股债匹配，在严格控制风险的前提下，获得高于业绩基准的收益。

在大起大落的市场中，“固定收益”战略基金在震荡行情和上行行情中表现突出。Wind数据显示，2019年4月至2019年10月股债市场波动期间和2020年5月至2020年12月股牛债波动期间，混合债券二级基金指数分别上涨6.30%和12.32%，均高于同期中长期纯债基金指数。拉长数据显示，截至2021年8月12日，混合债券二级基金指数自基准日(2003年12月31日)以来累计上涨374.14%，年化收益率9.51%，不仅跑赢同期中长期纯债基金指数。123.44%的涨幅也跑赢了沪深300指数312.01%的涨幅，凸显了其“长跑性”

“固定收益”战略基金作为具有自身资产配置属性的产品，对管理人投资研究股票债券和跨市场资产配置的能力提出了更高的要求。景顺长城景益汇理一年期持有债基金拟任基金经理彭表示，该基金将采取自上而下的宏观判断与自下而上的股票挖掘相结合的策略。一方面，固收团队通过自上而下的宏观判断配置大规模资产，积极把握各种债券投资机会。同时依托强大的股票投资能力，进行行业配置和个股挖掘，增加收益。同时，基金采用一年持有期策略，一方面有利于投资者长期投资，持有一年以上可免赎回费，降低投资成本，提升持有基差体验；另一方面也有利于基金经理投资策略的有效实施，力求为投资者提供更高的回报。

数据显示，该基金拟任基金经理彭，现任景顺长城固定收益部总经理。他拥有14年证券及基金行业经验及6.5年基金管理经验。他对固定收益投资有很深的理解，能够综合运用各种因素：从久期、期限结构、相对价值、交易、价差等多个维度判断收益。并能综合权衡静态收益、流动性等因素，不断优化组合。银河数据显示，截至8月6日，银河管理的景顺长城景泰盈利纯债债券近一年自2020年9月12日以来的净值增长率为5.74%，在同类长期纯债债券基金(A类)中排名第10/570位，同期业绩基准增长1.68%。

在谈到新基金的投资策略时，彭表示，投资要把风险控制放在首位，从资产配置、债券投资机会、行业配置、目标选择等方面追求长期稳健升值。站在当前的市场窗口，彭认为，未来债市和股市都存在机会：未来债券收益率仍有进一步下行空间，利率品种在未来两到三个季度风险不大。同时，随着收益率走势下滑，可转债出现阶段性投资机会；权益方面，下半年消费核心资产估值收缩有望逐步见底，随着信贷和CPI的重新企稳或温和回升，新能源汽车、光伏、军工、半导体等行业中期景气度较好，确定性较高。