多元化工具商业银行上演“补血”热潮

邮储银行二级资本债券落地，推动8月银行资本补充债券发行量突破1400亿元。今年前7个月，6月份月度发行规模仅突破1000亿元。

6月和8月，这两家银行的资本补充债券发行出现在“大月份”。8月，在邮储银行启动发行前不久，中国建设银行刚刚发行了800亿元的二级资本债券。6月，工商银行和交通银行分别发行永续债券700亿元和415亿元。此外，工行今年1月发行二级资本债券300亿元，邮储银行3月发行永续债券300亿元，中国银行3月发行二级资本债券250亿元，5月发行永续债券500亿元。

尽管大银行贡献了大部分发行量，但它们无法掩盖中小银行的热情。数据显示，在今年迄今已发行和拟发行的78只商业银行资本补充债券中，发行人评级从A到AAA不等。除工商银行等大型银行发行的11只债券外，其余债券均由中小银行发行，发行主体多元化。

工具和手段有很多种

今年银行发行的资本补充工具有很多种。上述78只资本补充债券中，35只为永续债券，43只为二级资本债券。

除了持续积极发行资本补充债券，商业银行也积极利用其他工具补充资本，发行可转债就是一个典型的例子。今年以来，上海银行、南京银行等4家银行通过可转债融资600亿元，创下近年来银行发行可转债的新纪录。此外，兴业银行、成都银行、重庆银行、常熟银行相继发布可转债发行计划。

银行配股也重回公众视野。继江苏银行去年成功完成配股后，宁波银行和青岛银行今年相继公布了配股计划，其中宁波银行的配股已获证监会批准。

市场人士注意到，8月份，补充中小银行资本金的地方政府专项债券发行也呈现加速趋势。近日，天津、内蒙古、陕西、江西相继披露发行专项债券补充地方中小银行资本金的计划。

“血液补充”的浪潮仍在继续

规模大、主体多样、手段多样.它们从不同角度共同刻画了商业银行极高的资本补充热情，也反映了商业银行突出的资本补充压力。

除正常业务经营产生的资金需求外，《联合信贷研究报告》指出，受经济下行和疫情影响，部分中小银行资产质量下降，不良贷款率上升，拨备压力加大也导致资本补充压力加大。中国银行业监督管理委员会发布的数据显示，2021年二季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.50%，较上季末下降0.13个百分点；一级资本充足率为11.91%，与上一季度基本持平；资本充足率为14.48%，较上季末下降0.03个百分点。

以上市银行为例，根据TF证券的研究报告，如果未来三年核心一级资本充足率在2020年末保持不变，2021年至2023年的资本缺口将达到1283亿元、2739亿元和5431亿元。

银行在中国金融运行中起主导作用，资本约束将限制银行支持实体经济的力度。近年来，监管部门多次研究出台支持商业银行补充资本的措施。正是在这样的背景下，商业银行掀起了一股“补血”的花式热潮。同时，不难预测，这种情况在未来很长一段时间内都会持续。

保单相关负责人

TF证券研究报告指出，上市银行外源性资本补充规模虽然可以填补部分资本缺口，但仍需加大资本补充工具的发行力度。

继中国建设银行之后，又一家大型银行于8月19日出现在二级资本债券发行市场。根据计划，邮储银行两笔总规模600亿元的二级资本债券将于19日起发行。据统计，8月份以来，包括永续债、二级资本债在内的商业银行资本补充债券计划发行规模已达1470亿元，有望创下今年以来单月新高。业内人士认为，利润增速放缓和资本消耗加速，促使商业银行更多依赖外部资本补充手段。为了缓解银行资金紧张，更好地支持实体经济，各种资本补充工具的发行得到了监管部门的支持。不难预测，商业银行的花式“补血”热潮还将持续。