长春高新的“致命弱点”:集采模式下市值缩水800多亿元

预计将于8月24日发布半年报的长春高辛，于8月14日提前发布了2021年半年报。半年报显示，公司上半年实现营业收入49.63亿元，同比增长26.71%；归属于上市公司股东的净利润19.23亿元，同比增长46.85%。其中，子公司金赛医药实现营收37.88亿元，同比增长49.42%；实现净利润18.59亿元，同比增长64.40%，占长春高辛净利润的96.7%。

一位不愿透露姓名的业内人士告诉记者，生长激素的销售渠道主要是民营医疗机构，这让市场对其产品的合理使用产生质疑。

针对此事，记者致电长春高辛秘书长办公室，工作人员表示，受管制药品比例、长期注射生长激素等因素影响，公司产品销售采取“公立医院医生查单、私立医院取药”的模式。“人们更注重身高，所以儿童生长激素市场比成人大得多。成人生长激素市场是公司未来发展的重点。

集采模式之下

单一产品格局亟待破解

在带量采购模式下，长春高新技术产品的结构性风险成为投资者关注的焦点。

从数据来看，生长激素收入占公司整体营收的76%，占公司营收的一半以上。

“假设回款政策下降，产品价格下降，公司将努力通过提升用户量来保证公司业绩。”长春高辛在与投资者沟通时表示。

长春高辛表示，目前公司生长激素产品主要应用于儿童身高管理领域，未来公司将积极推动成人生长激素缺乏症适应症的销售。在儿童健康领域，我们将积极拓展儿童营养和医疗器械领域的产品。在辅助生殖方面，公司卵泡刺激素产品覆盖率不断提升，长效卵泡刺激素等相关产品的研发进展得到积极推进。在癌症治疗领域，新引进的重组人白细胞介素-2突变体将进一步扩大公司在癌症领域的产品覆盖面。在疫苗产品方面，公司积极推进带状疱疹疫苗、液体鼻流感疫苗、DTP疫苗的研发进展。

“肯定会增持

只是时间的问题”

数据显示，今年以来，长春高辛股价从最高点523元/股(5月17日)跌至264元/股(8月6日)，市值缩水逾千亿元。

8月16日，长春高辛收盘价为309元/股，较年内最高价523元/股下跌69%，市值缩水超800亿元。

8月7日，急于托市的长春高辛宣布，已收到持股5%以上股东雷锦、公司现任董事马骥、蒋云涛、王志刚、高级管理人员赵树平、李秀峰、朱兴功、张德深的通知。基于对公司未来可持续发展前景的信心和对公司投资价值的认可，计划自本公告披露之日起6个月内(法律、法规、深交所业务规则及其他相关规定不允许增持的期间除外)，以自有或自筹资金通过深交所交易系统增持公司股份。增加总额不低于3000万元，不超过5000万元。

针对增持一事，长春高辛秘书长办公室上述工作人员告诉记者，由于半年报发布等因素，上述增持事项尚未进行。“我们明确增持只是时间问题。”。