荣通基金姜秀磊:坚信投资好 寻求创新机会

从专业到专业，融通基金股权投资部总经理姜秀磊从事医药行业近20年。她有着丰富的行业经验和专业的投研经验，相信“投资为善”的力量，注重能力圈的不断扩大。

在投资方面，姜秀磊深耕医药领域，关注企业创新成长，选择符合社会发展方向的好公司，实现长期稳定的投资回报。截至2021年6月30日，姜秀蕾自2018年1月19日在荣通医疗任职以来，总回报率为233.73%，年化回报率为41.82%。

江秀磊将以新基金、创新动力混合基金重新出发，聚焦医药、科技、先进制造业三大投资方向。他认为，下半年市场将呈现结构性行情，新经济板块将迎来投资机会。

创新是企业管理的重要品质

在姜秀雷看来，创新是企业管理的重要品质。姜秀磊认为，从供给侧来看，创新驱动、创新支撑的创新型上市公司将迎来发展机遇，将通过R&D投资聚焦带动业绩增长的公司和领域；从需求侧看，中国经济进入高质量发展阶段，正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻坚期。

在投资方面，江秀磊专注于业绩增长由R&D投资驱动的公司。具体来说，姜秀磊采用自上而下的投资方式，以基本面分析为立足点，精选经过创新成长的优质上市公司，结合市场脉络进行中长期布局，在科学严格风险管理的前提下，争取基金资产中长期稳定增值。

在选股逻辑上，江秀磊没有采用“模糊正确”的方法，而是有着严格的指标要求。对于投资标的的财务指标，姜秀磊表示，希望公司近三年的复合收入增速超过实际GDP增速两倍以上，最近一年的ROE水平超过行业平均水平，近三年研发支出占比处于行业前5%。“同时希望公司的管理团队专业，管理水平高。”

在个股操作上，江秀磊坚持四大买入原则，即市场空间大、护城河深、业绩可验证持续增长、业绩稳定性或爆发力强、估值合理或低估。同时，江秀磊会在三种情况下选择卖出个股：一是个股基本面越来越差，不再具备初始买入时的业绩增长逻辑；二是估值快速扩张导致估值过高；三是有景气度较好的行业或个股。

下半年将呈现结构性市场

展望未来，姜秀磊表示，下半年市场将呈现结构性行情，新经济板块将迎来投资机会。

姜秀磊表示，由于经济转型加速、政策驱动、资本市场定价差异和市场结构分化，新经济产业将迎来更多机遇，重点关注新能源汽车、半导体、光伏、生物医药等行业。

具体来说，姜秀磊长期看好医药行业的原因有二：一是在医药行业国际化趋势下，中国高端医药制造业进入国际舞台的潜力巨大。第二，人口老龄化和消费升级保障了医药行业的巨大需求，我们看好疫苗、医疗器械、创新药、CXO、医疗服务等细分领域的投资机会。