a股新陈代谢正常化年内 18家公司收到“退市通知”

作为2021年资本市场重点改革方向之一，“退市”在退市新规下呈现出新的特点。

据记者了解，截至8月12日，今年已有17家上市公司退市。此外，天翔环境也已收到交易所终止上市的事先通知，并已进入退市整理期。将于8月30日退市，成为今年创业板第一家退市公司。截至目前，年内共有18家上市公司收到“退市通知”。

南开大学金融发展研究院院长田告诉记者，年内有18家公司退市，超过了2020年的退市公司数量，说明在退市新规下，a股市场的退市正在逐步走向常态化。

据了解，年内收到“退市通知”的18家上市公司中，上海证券交易所有10家退市公司，深圳主板有7家退市公司；注册制下有一家创业板退市公司。

苏宁金融研究院特约研究员何在接受记者采访时表示，从政策上看，注册制下的科创板和创业板退市政策明显更为严格，但由于注册制实施时间较短，退市政策的威力并没有体现在退市数量的大幅增加上。但随着注册制下上市公司数量的增加，两个板块也将实现进与出的相互平衡，构建更加良性的资本市场生态。

根据上市公司公告，记者发现，从目前退市公司触及的指标类型来看，在上述18家退市公司中，有两家为主动退市公司，一家为*ST航通的连续三年净利润。否，申请主动退市；另一个是营口港，被大连港吸收合并，自愿终止上市。此外，康德源、*ST彭其、*ST孔孚、*ST新威、*ST欧普、ST龚欣、*ST邱琳、天翔环境等8家公司触及金融退市指数。包括*ST顺哲B、*ST宜生、*ST成城、*ST长城、天退、退市金隅在内的6家公司均触及“1元退市”指数。北讯退休和思泰退休是未在法定期限内披露暂停上市后的首份年报，收到了交易所提前终止上市的通知。

对此，田表示，目前很少有公司涉及重大违法违规行为而被迫退出市场，这在一定程度上反映了我国资本市场法制化的成效。同时，“1元退市”和金融退市成为退市的主要渠道，表明市场化退市渠道成为主流，a股市场正在发挥优化资源配置的作用。

“从退市公司目前触及的指标类型来看，退出渠道更加多元化。”何表示，这对于a股市场有以下积极意义。一是意味着未来退市数量将大幅增加，从而加速a股市场的优胜劣汰；二是具有较强的震慑作用，有利于引导上市公司更加合法合规，做大做强。

值得注意的是，已从a股退市的康德新近日再次收到监管部门的罚款。8月3日，中国证监会网站上的一则行政处罚决定显示，证监会违反了康德新复合材料集团有限公司(原上市公司康德新，已退市)银行间债券市场的信息披露。行为经调查审理，决定责令康德新改正并给予警告；他警告当时的康德信董事长兼实际控制人郁忠。

证监会指出，任何想通过虚假业绩支撑股价的行为，最终都将付出惨痛的代价，对于欺诈投资者、严重扰乱市场秩序的行为，将依法严惩。

中国证监会披露的另一项行政处罚决定

对此，田表示：“已经从a股退市的康德新，再次收到监管部门的罚款，这说明中国坚持法治。退市不代表豁免。问题严重的企业将继续被有关部门追究责任，依法治企，逐步形成不敢违、不能违、不想违的守法局面。”

在何看来，对退市企业违法行为的查处表明，监管是持续、连贯、全面的，较好的问责制度已逐步建立。对于各类侵害投资者权益或扰乱资本市场秩序的行为，不会因退市而终止调查，有利于形成对违规者的强大震慑，保护投资者权益。