收获基金姚志鹏:以远见卓识发现更多“超级成长股”

在今年加速的板块轮动中，以新能源、光伏等景气板块为代表的“宁集团”异军突起，成为市场“最美男孩”。公募基金市场的相关新能源主题基金也有着不断上升的收益。其中，由“宁组合”投资的开创者、丰收基金Growth Style的投资总监姚志鹏管理的嘉实新能源和新材料也创新高。截至2021年8月6日，嘉实新能源和新材料A自2017年3月16日成立以来回报率达到267.75%，创下成立以来新高，年化收益34.47%，在同期可比的210只普通股票型基金中排名第七。

姚志鹏作为基金行业最早探索和介入“宁组合”的基金经理之一，率先探索了“宁组合”中的大部分标的，被业界誉为“宁组合”中最强的挖掘机。对于从“毛指数”到“宁组合”的变化，姚志鹏认为，这种变化是过去五年围绕供给侧改革和主导利润集中的过程。“供给侧改革释放了市场红利，将资源集中到头部机构，传统行业和新兴行业都共同受益，而大机构受益匪浅。然而，随着未来资本市场的发展，这种情况将会改变。与大型机构相比，那些具有先进生产力和全球竞争力的企业将成为资本追逐的目标。”姚志鹏进一步指出，现阶段中国迫切需要疫情后的红利，将全部精力投入到“卡脖子”环节。他认为，有两个指标可以明确定义“宁组合”:“第一是创新驱动力，即具有创新驱动力的行业；另一个是‘卡脖子’行业，高度依赖国外，涉及供应链安全。”

但姚志鹏一再强调，“宁组合”不是一成不变的，里面的公司和行业也在不断演变，因为“宁组合”是一个新兴的行业，会随着时代的变化而变化，站错了路是不可能成功的。而且现在买“宁组合”的个股也不能保证一劳永逸，事情总是在变。

为什么最近“毛指数”和“宁组合”呈现跷跷板效应？姚志鹏分析，这关系到整个市场的资金状况。如果资金充裕，毛指数的一些低估值可能还在周期中，会稳步增长或横盘震荡。但如果没有那么多钱，就像选美一样，走到一起，未来就有希望。“估值不贵。不是五年前算的。投资必须是未来，面向未来。”

考虑到未来a股市场将出现更多的市场分化，姚志鹏指出，在资金配置上要注意平衡，攻守兼备。因此，除了新能源相关的主题基金之外，姚志鹏带领的先锋成长团队从去年开始就陆续布局全市场基金，推出“先锋”系列产品。将于8月16日发布的丰收前瞻先锋一年持有混合基金，是丰收先锋系列“行业先锋、动力先锋、时代先锋、前瞻先锋”四大产品中的“最终之作”。

谈及产品未来的运营预期，姚志鹏表示，希望它有一个真实的愿景，能够投射出未来生活中的重要方向。“赚钱的方法有几千万种。我们希望在未来投资我们想要的美丽世界。股票市值的涨跌只是一个潮起潮落。关键是能不能投出值得尊敬的企业，促进社会发展。”姚志鹏指出，做投资最重要的不是买股票，而是考虑明天会不会有人卖给别人。就像做生意一样，每天想想现在的利润。第一个目标就是这个高概率走不远。

“我们认为投资的本质是一种金融资源配置工具，把资源配置在最合适的地方是金融市场的价值。所以，从做产品的角度来说，我们也希望在产品投资的过程中，把钱投给最值得的公司，最终通过这些资产的配置或者个股的选择来实现资源优化。历史也证明，如果这些公司成功，最终获得非常好的回报，市场最终会奖励那些选择正确路线的人。”姚志鹏希望Harvest做深谋远虑的先锋，在未来找到越来越多对中国经济发展更重要的企业，可以称之为“现象级企业”或“超级成长股”。