诺德基金量化投资总监王恒南:投资不应忽视企业的社会价值

截至8月6日，a股主流宽基指数上周收涨，上证综指涨1.79%报3458.23点，深成指涨2.45%，创业板指数涨1.47%。沪深300和沪深500分别上涨2.29%和2.54%。美股三大指数均小幅收涨，道指涨0.37%，标准普尔500涨0.77%，纳斯达克涨1.51%。8月6日，北行基金净卖出4.74亿元，其中沪股通卖出10.88亿元，深股通买入6.14亿元。截至8月5日，a股融资融券余额18318.24亿元，较上周五的18029.44亿元增加288.80亿元。

从行业表现来看，多数行业上周收涨，国防工业(10.42%)、汽车(8.16%)、建材(7.71%)领涨；申万一级行业中，只有钢铁(-3.43%)、传媒(-2.69%)、电子(-0.42%)三个行业的回报为负。值得注意的是，近期部分地区疫情反复，而医药生物板块本周仅收涨0.90%，与涨幅居前的板块相比并不突出。(来源：Wind)

最近团团段出现较大调整，主要与政策和市场情绪有关。从长期来看，我们认为政策的主旋律仍然是降低房地产、金融、教育、互联网等行业的利润和垄断，明确创新和技术获得回报的渠道。近期的国家政策和舆论引导，无论是落实“双减”政策、整治学区房炒作，还是批评网络游戏、打压汽车芯片市场价格乱象，都是为了规范行业健康发展，塑造新的社会价值观，但鼓励资本市场发展，不必过于担心。从某种角度来看，传统兴趣的重塑将非常有利于引导更多的年轻人走上技术创新的路线。因此，可能会从制造业、硬科技、实体经济、新能源、新基建、资本市场等方面创造更多的机会。

我们预测，未来结构性市场将继续波动。在投资过程中，不仅要关注基本面，跟踪企业的业绩和发展，还要关注企业的核心价值观是否与国家发展战略相一致。优质企业要重视自身的社会价值，其意义在于为社会解决问题。在投资过程中，要把握好优质赛道和企业，努力在市场标准化中找到一定的投资机会。