行业主题ETF成为新主角细分和创新成为主旋律

近两年，交易型开放式指数基金(ETF)持续火爆，产业类和主题类ETF成为基金公司关注的焦点。

数据显示，截至7月30日，a股ETF总规模接近7840亿元，其中行业和主题产品规模达到4031.18亿元，比宽基ETF多500多亿元。今年发行成立的150只ETF中，近9只成为行业和主题产品。

在行业ETF上，基金公司布局细分化趋势明显。比如在电子行业，银华基金推出VR ETF；在新能源行业，华泰白锐、银华等多家基金公司都推出了光伏系列ETF；在新能源汽车产业链上，广发、嘉实、景顺长城基金都推出了电池系列ETF。

在主题ETF中，基金公司的布局强调前瞻性。比如，在碳中和的背景下，华夏等基金公司发行并成立了碳中和ETF，泰康低碳经济ETF等新产品正在发行。为了把握物联网的高景气轨道，华泰白锐、建信等基金公司推出了物联网主题ETF。

一位基金分析师表示，基金公司在安排ETF时，越来越重视指数标的的稀缺性和成长性。以景顺长城电池50ETT为例，跟踪今年以来表现较好的全国新能源汽车电池指数，收益率远超其他相关行业指数和宽基指数。“电池是新能源汽车产业链的核心环节。新能源汽车电池需求不断扩大，行业蓬勃发展。该基金高度认可其投资价值。”

但随着多年的蓬勃发展，ETF市场的“马太效应”越来越明显，先发公司和总部公司的优势突出。根据中信证券的一项统计，华夏、国泰、华泰白锐、广发、华宝、郭芙、E基金、Boss、银华、汇添富、鹏华等基金公司在主题ETF中处于领先地位；以ETF计算，规模最大的有国泰、华宝、华夏、南方、田弘、国联安、汇添富、广发、易方达、鹏华、建信等。

对于后来者来说，在ETF领域有没有突破的机会？

一位来自中小基金公司的人士表示，他的公司前两年错过了ETF sturm und drang的发展期，但并没有放弃。鉴于市场上基础广泛的ETF已接近饱和，公司计划以行业主题ETF的差异化创新布局为突破口。

泰康公募投资部量化投资总监魏军表示，从目前头部公司的市场份额、旗舰产品的体量以及基金经理的差异来看，市场仍给后来者留下不少机会。在一些行业主题ETF中，出现了集中度和内卷化现象。如果ETF出现故障，需要为投资者提供良好的投资标的，打造产品、运输管理、品牌的综合能力。“泰康公募将以基础广泛的指数产品为基础，依靠精细化管理突出投资研究价值和差异化竞争力；在创新的细分赛道上更加注重前瞻性，将其作为超车之手。”

新华指数基金经理邓岳表示，新华基金在ETF产品线布局初期，将自上而下把握行业脉络和时代特征，做下沉和细分，选择风景和差异化较好的前瞻性技术赛道进行指数研发，尽量避开同行业短期竞争热点。“我们主要在寻找一些竞争力较弱、具有短期收益特征，但看好长期收益、具有较高弹性的赛道。达到一定水平和阶段后，再进行全面布局。”