业绩高度依赖前五大客户华盛锂电池报告期内关联交易频繁

近日，电解液添加剂龙头企业江苏华盛锂电池材料有限公司(“华盛锂电池”)正式递交招股书，计划登陆科创板。记者深入研究招股书发现，报告期内(2018年、2019年和2020年，下同)，华盛锂电池的关联交易频繁发生。

公开资料显示，华盛锂电池成立于1997年，是一家专注于锂电池电解液添加剂的研发、生产和销售的高新技术企业。目前，华盛锂电池已形成电子化学品和特种有机硅两大系列产品。这些产品覆盖中国国内市场，远销日本、韩国、美国、东南亚等国家和地区。财务数据显示，华盛锂电池报告期内营业收入分别为36942.82万元、42340.73万元和44467.0万元，整体呈上升趋势。主营业务收入分别为36875.16万元、42335.8万元和44371.47万元，占比超过99%，主营业务突出。

华盛锂电池自2003年进入锂电池电解液添加剂市场以来，始终坚持自主创新，重视R&D投资，在电子化学品和特种有机硅领域取得了巨大成就。其中，在电子化学品领域，华盛锂电池是碳酸亚乙烯酯(VC)和氟代碳酸乙烯酯(FEC)的领先供应商之一，其产品广泛应用于新能源汽车、电动两轮车、UPS电源、3C产品等领域；在有机硅这一特殊领域，华盛锂电池是少数几家拥有“非光气法生产异氰酸酯硅烷”技术的厂家之一。华盛锂电池凭借领先的技术优势、卓越的产品质量和卓越的售后服务，在国内外客户中赢得了良好的口碑。

但记者注意到，华盛锂电池下游客户高度集中，业绩更依赖前五大客户。报告期内，华盛锂电池来自前五大客户的收入分别为26069.43万元、33217.64万元和33561.9万元，分别占营业收入的70.57%、78.45%和75.48%。记者还发现，华盛锂电池存在应收账款高的风险。各报告期末，华盛锂电池应收账款余额分别为11847.34万元、13745.02万元和17499.95万元，分别占营业收入的32.07%、32.46%和39.35%。华盛锂业坦言，随着公司业务规模的不断扩大，应收账款的增加将进一步增加公司的营运资金周转压力。如果下游行业或主要客户经营状况发生重大变化，将增加公司坏账损失风险，进而对公司资产质量和财务状况产生不利影响。

记者进一步研究招股书发现，华盛锂电池在报告期内关联交易频繁。招股书显示，华盛锂电池的控股股东和实际控制人为申、报告期内，华盛锂电池经常性关联交易总额为624.8万元。其中，华盛锂电向江阴海年机械制造有限公司(简称“江阴海年”)采购不锈钢桶及设备，总金额为590.66万元。值得注意的是，江阴海年的实际控制人为华盛锂电池实际控制人沈之子沈刚。江阴海年自2011年开始为华盛锂电池定制生产不锈钢桶。

更值得注意的是，招股书显示，江阴海年在报告期内并未实际生产华盛锂电池，上述相关项目590.66万元由江阴海年向江阴国源动力设备有限公司、苏州吉邦包装容器有限公司购买.