冠亚季军接连发布“限购令” 为什么这样的基金会这样做？

截至8月3日，收入排名前四的混合基金已陆续限制大额申购。

受访者认为，明星基金或明星基金经理管理的基金持续受到大量基金的追捧，没有合理的规模控制，很容易快速超越基金经理的能力边界。

优秀基金迎来限购浪潮。

近日，记者注意到，截至目前，亚洲排名第三的所有混合基地均发布限购公告。此外，明星基金经理的“百亿基金”今年以来多次发布“限购令”。

对于这一现象，业内人士认为，基金规模的大幅增长可能带来基金收益下降和波动的风险。明星基金多次受限，可以在一定程度上帮助控制基金规模。明星基金或由明星基金经理管理的基金不断受到大量基金的追捧。没有合理的规模控制，很容易快速超越基金经理的能力边界。

“冠军基”限购

为确保基金稳定运行，保护基金份额持有人利益，收益排名前四的混合基金相继限制大额申购。

截至8月3日，前海开源新经济混合A以85.97%的收益成为年内混合基地冠军基地，基金规模14亿元。

事实上，7月份，前海开源新经济混合A已经发布了两次限购公告。7月14日，前海开源基金发布公告称，自7月14日起，前海开源新经济混合a股单个基金账户单日累计认购(含定期定额投资和转换转入)金额上限为5万元(含)。

前海开源基金另一则公告显示，前海开源新经济混合自7月29日起新增C类股，单日每个基金账户累计认购(含定期定额投资和转换转入)最高额度由原来的5万元(含)(A类股)调整为5万元(含)(A类股和C类股合并计算)。

长城产业轮动和金鹰国家新兴产业全年收益均超过80%，净值增长率分别为82.59%和82.43%，年内获得基金收益亚军和季军。

根据长城产业轮动，从8月5日起，在暂停大规模认购、转股转让、定期投资业务期间，每个基金账户单日累计认购、转股转让、定期投资金额不得超过10万元。

金鹰基金发布公告称，自7月23日起，金鹰国家新兴混合日单个基金账户购买基金份额(含转股转让、定投)最高限额为1000元。这是金鹰新国产车自7月以来的第四次限购。

宝应优势产业A混合基业绩排名第四，年内基金净值增长率为77.93%。一季度末，宝应优势产业A规模仅为1.49亿元。随着业绩的不断提升，二季度基金规模突破10亿元。

自7月23日起，单日单个基金账户累计申购金额不超过5000元。在此之前，宝应优势产业已经在今年6月下旬和7月中旬限制了两次大宗收购。

关于优秀基金大规模限购，私募网财富管理合伙人黄龙福成对记者表示，规模、收益、波动之间存在着密不可分的三角关系。当基金规模大幅增长时，基金的策略将受到考验，交易成本相应增加，可能带来基金收益下降、基金波动加大的风险。

明星基金控规模

除了“冠军基”之外，明星基金经理的“十亿基”今年也多次发布限购公告。这一年，中欧时代的先行者们一共发放了超过45亿元，多次限制大规模限购。

比如7月5日，中欧基金发布公告，调整先锋在中欧er的大规模认购、转入、定期投资额度

由于去年权益类基金盈利突出，明星基金经理管理的基金规模持续扩大，今年初掀起了一波限购潮。

1月，明星基金经理谢志宇管理的兴全和润调整大规模认购，单个基金账户单日认购、转换、转入累计金额原则上不超过3000元。

2月份，由张坤负责的E基金蓝筹精选和E基金中小门店调整了大额认购。e基金蓝筹精选由单个基金账户日累计认购金额不超过5000元调整为不超过2000元。

e基金中小股由单一基金账户在非直销机构的累计认购(含定期定额投资和转换转入)调整为不超过2000元(含)至不超过1000元(含)。

朱绍兴掌舵的郭芙天汇也在2月发布公告，限制基金的认购、定投和转股业务，单个基金账户日累计金额不得超过1万元。

“明星基金多次受到限制，这在一定程度上有助于控制基金规模。近年来，公募基金行业发展迅速，尤其是2020年以来，受到越来越多投资者的青睐，有超越银行理财产品，成为金融资产管理产品规模榜首的趋势。在此背景下，明星基金或明星基金经理管理的基金继续受到大量基金的追捧。如果没有合理的规模控制，很容易快速超越基金经理的能力边界。”对金融研究院姚洋的思考记者表示。

由于公募基金有着严格的投资范围和比例要求，姚杨认为过大的产品规模不利于基金经理对于有限选择的好投资标的的覆盖，也可能导致摊薄收益，导致基金经理被迫需要配置并不特别看好的品种，对于长期业绩表现也会产生伤害。