康龙达高价跨界收购亏损企业不到两年引爆超3亿元风头

8月1日晚间，康龙达发布公告称，北京亿恒互联网科技发展有限公司(含全资子公司浙江亿恒成勋科技发展有限公司，以下简称“亿恒互联网”)经营的电子通信设备业务存在部分合同执行异常，极端情况下可能导致公司归家净利润亏损3.02亿元，占上市公司最近一年经审计净资产的27.53%。

公告发布后，上交所迅速向康龙达发出监管函。8月2日，康龙达股价跌了一个字。8月3日，康龙达以11.34元/股的价格大幅低开，跌幅超过7%。触及年内最低价后迅速反弹，最终收于12.12元/股，下跌0.9%。

孙公司应收账款逾期

或致上市公司3亿元损失

根据康龙达披露的公告，亿恒互联网已与航天神和科技(北京)有限公司(以下简称“航天神和”)签订了一系列电子通信设备销售合同。截至8月2日，航天神和收到产品后未按合同约定付款，导致亿恒互联网应收账款逾期1503.79万元，占上市公司最近一年经审计净资产的1.37%。截至本公告日，剩余未交付存货扣除预付款后的价值为29453.87万元，扣除预付款后可能增加的存货金额为1587.28万元。亿恒互联网在商业银行的贷款余额为5000万元(由公司担保，持股49%的股东为公司担保提供反担保)。公司向亿恒互联网提供的股东贷款本息合计25801.5万元。

公告显示，若无法收回全部应收账款，无法实现全部存货，亿恒互联网可能无法偿还上市公司提供的股东贷款本息合计25800.15万元及银行贷款担保损失5000万元，最终将导致公司净利润亏损30219.23万元。

据了解，亿恒互联网从2020年开始采购销售电子通讯设备。公司销售模式为：客户预付10%预付款，亿恒互联网收到预付款后180至295天内发货，产品验收合格后5个工作日内客户支付90%尾款。公司的采购方式为：根据合同，亿恒互联网向供应商采购，预付90%的采购款，供应商供货周期为90天至180天。

对此，某知名会计师事务所的注册会计师告诉记者：“在运营环节，占用了企业大量资金，会对成本产生很大影响。一般上下游企业的信贷政策差别不大。如果下游客户采用货到付款，企业向上游供应商采购的付款时间会相对较晚。宜恒网络采用的商业模式，上游供应商和下游客户都很强，但处于弱势，资金压力很大。”

造成亿恒互联网应收账款逾期的航天神禾，是近期“专网通信连环雷”的主角之一。自5月30日上海电气爆炸以来，乐凯科技、中天科技等多家上市公司宣布航天沈河逾期导致重大损失的风险。

康龙达秘书长陈伟利在接受采访时表示：“这么多上市公司都采用这种模式，我们做的时候也跟其他上市公司的做法差不多。”

亿恒互联网的供应商有多强？陈伟利向记者透露：“上游供应商设定后，下游客户实际上是由上游供应商指定的。”

8月1日晚，上交所向康龙达发出的监管函中提到：“请公司及会计师核实亿恒互联网电子通讯销售业务的发展模式、大客户与供应商的关系、福地的流通情况

公开资料显示，康龙达主要从事R&D特种和普通劳动防护手套的生产和销售。专门做防护口罩的康龙达是如何涉足通信服务的？

事件可以追溯到2019年11月19日，康龙达宣布拟以3060万元收购亿恒互联网51%股权。对于此次收购，康龙达曾信心满满地表示：“有利于上市公司在提供自身优质平台资源的基础上，充分利用亿恒互联网在通信产品方面的技术、产品以及采购、生产、业务、团队等资源优势，实现优势互补，共同推动亿恒互联网业务做大做强，从而为上市公司未来发展贡献力量。”

而被康龙达高度重视的亿恒互联网，是一家持续亏损、净资产为负的企业。数据显示，亿恒互联网2018年实现营业收入383.31万元，净利润亏损253.72万元；2019年前三季度营业收入1243.2万元，净利润亏损222.18万元；截至2019年三季度末，亿恒互联网净资产为-171.18万元，2018年末净资产为-126.69万元。

对于跨界收购的原因，陈伟利告诉记者：“当时收购亿恒互联网的主要目的不是为了拓展业务，而是看亿恒互联网的军工业务资质。公司想买的就是这部分。事情。”

“公司有一个年产2400吨高性能高强高模聚乙烯纤维的项目，可以作为防弹衣的材料。当时公司认为收购完成后，可以形成相关业务的协同效应。”陈伟利透露。

在收购亿恒互联网的过程中，康龙达的交易对手五莲求是仁业股权投资合伙企业(以下简称“求是仁业”)可能成为本次收购的“最大赢家”。

根据天眼查App的信息，求是人业成立于2019年10月22日，由自然人向瑾与贺红红分别持股90%与10%。2019年10月31日，广东南方信息安全产业基地有限公司退出易恒网际股东名单，秋实仁业、南京欣和慧信息科技合伙企业以及自然人曹芳芳新增成为公司股东。

秋实仁业在成立一周后，就火线入股易恒网际；在入股仅20天后的11月20日，秋实仁业所持51%股份就被康隆达收购。2020年4月17日，成立仅半年的秋实仁业就注销了营业执照。秋实仁业的这一系列“神”操作，给人的感觉就是“专为此次交易而来”。

秋实仁业突击入股易恒网际、再转手卖给康隆达，背后到底有何内情？对此，上市公司董秘陈卫丽并未给予记者正面回应。

康隆达披露的数据显示，自2020年开展电子通信设备的采购及销售业务以来，易恒网际2020年度实现营业收入8469.71万元，实现归母净利润745.69万元，占上市公司最近一年经审计净利润的9.71%。截至2021年7月31日，康隆达对易恒网际的权益账面值为负580.92万元。

针对易恒网际应收账款可能无法收回、全部存货可能无法变现将给上市公司带来的潜在风险，康隆达在公告中表示，易恒网际正全力核查执行异常合同的具体情况，以及应收款项逾期的原因，积极采取措施应对前述风险事项。截至8月2日，易恒网际已向合同相关方进行催收货款和货物，敦促其及时履行合同义务。