野百合也有春天 一些基金热衷于探索独特的股票

在新能源半导体等热门赛道人山人海的同时，也有一些不追求赛道的基金产品，取得了不错的成绩。自下而上“翻石头”的精选投资标的背后，是对研究深度的终极要求。

一些基金头寸是独特的

Wind数据显示，截至2021年8月2日，股票型、混合型基金的偏股型、均衡混合型、灵活配置型产品中，今年以来各股统计分离，年内有59只产品盈利超过50%。

查看这些年业绩优异的基金最新更新的第二季报，可以看到很多基金都配备了新能源行业的所有上市公司。

CATL(当代安普瑞科技股份有限公司)、亿纬锂能、隆基股份等大白马公司频繁出现在业绩优异的基金仓位中。优质龙头公司白马公司的集体追求，已经成为基金行业的常态。但在相对相似的持股中，也有一些基金持仓比较独特，表现出比较差异化的特征。

宝应优势产业基金年内盈利超过77%。看第二季报，可以看到基金十大尴尬股中，有四只股票年内股价翻倍，分别是东方洪升、海洋王、明泰铝业、天铁。它表现出与其他基金不同的持仓特征。

大成新锐产业基金年内表现也不错。第二季报显示，基金重仓鲁阳节能、兴发集团、元兴能源等公司，年内涨幅较大。

新城的新兴产业年内盈利超过76%。该基金第二季度报告显示，其在金博股份的持仓较重，近期表现抢眼。年内华商智慧生活收入超过50%。根据第二季度报告，该基金在东方通和凯威尔持有大量头寸。

在石头里寻找“螃蟹”

“有了按指数权重分配的大白马，就可以获得与市场平均水平相匹配的收益。如果你选择了正确的趋势方向，就能获得超额收益。”有基金行业人士指出，如果能把握住一些独特的优质公司在把握大趋势的方向，就能为组合提供更多的业绩贡献。

“许多公司都在赢得数字。实际市场上研究跟踪的人那么多，研究的也比较透彻。事实上，很难挖掘出超额收益。”华南基金经理李刚(化名)表示，对于相对冷门的公司，预期差异可能会很大，可能不会被太多的研究机构覆盖。如果提前挖掘，在市场前景上获得各方共识，收益会很大。当然，这需要研究领先于市场。

在李刚看来，在研究走在市场前面的同时，也有可能“踩坑”，因为关注度相对较低的股票是由单个团队或少数分析师研究的，视角可能相对集中而不立体，有些漏洞可能不会马上发现。与此同时，这些股票可能会在很长一段时间内不受欢迎。

"独立思考、逆向透视、研究深度都是不可或缺的."李刚坦言。

“大家总说想在鱼多的地方钓鱼，但是人太多了，可能钓不到鱼。”宝应优势产业基金经理陈金伟表示，在选股策略上，他完全是自下而上，采取的是在石头里找“螃蟹”的策略，所以一般很难说他看好哪些行业，因为中国市场巨大，产业结构复杂，每个行业都有机会。

大成新锐基金经理韩闯在二季报中写道：“二季度以来，少数赛道资产进一步拥挤。我们对此持谨慎态度，并将持续在业绩估值匹配的公司中寻找投资机会。”